大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末(mò)，已经基本清仓(cāng)了(le龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的(de)节奏(zòu)变化和结构转换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块(kuài)的配(pèi)置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代(dài)表的传(chuán)统实体行业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思olor: #ff0000; line-height: 24px;'>龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露(lù)期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数(shù)字经济(jì)/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增(zēng)加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩(jì)的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求(qiú)出现(xiàn)集(jí)中(zhōng)释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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