美国历史上首次债(zhài)务违(wéi)约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日(rì)，美国财长耶伦(lún)就美国债务(wù)违约发出警(jǐng)告，如(rú)果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出(chū)现债(zhài)务违约

　　美国财(cái)政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法解决(jué)债(zhài)务上限问题，美国(guó)可能最早于6月(yuè)1日出(chū)现(xiàn)债务(wù)违约(yuē)，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。耶(yé)伦敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美(měi)元的法定借款上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民(mín)主、共和两党的国会(huì)参众两院领导人，告知联邦政府举(jǔ)债额度(dù)比预期消耗更(gèng)快，国(guó)会应(yīng)尽早采取(qǔ)行动，维护(hù)美国“信用”和(hé)各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提(tí)醒国会议员处理债务(wù)上(shàng)限的重要性。“我们(men)从过去的债务上(shàng)限僵局中了解到，等到(dào)最后一刻才暂停或提高债务(wù)上限(xiàn)可能会(huì)对(duì)企业和消(xiāo)费者信心造成(chéng)严重损害，加重纳税人(rén)的短(duǎn)期(qī)借贷(dài)成(chéng)本，并对美国的信(xìn)用评(píng)级产生(shēng)负面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶(yé)伦(lún)在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表(biǎo)示(shì)，之所以在(zài)一个(gè)月之后财政(zhèng)部(bù)就可(kě)能耗尽(jǐn)现金，其中(zhōng)重要的一个原因(yīn)是最近税收(shōu)收入(rù)放缓(huǎn)。她表示，财政(zhèng)部正在暂停发行州和(hé)地方政府系列证券，以避免突破(pò)债务上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承(chéng)认其预期(qī)存在不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　5月1日(rì)，美国会预算办公室发布的最新报告显示，美国(guó)在6月(yuè)初(chū)耗尽资金的(de)风险(xiǎn)较之前(qián)更高。该(gāi)机构主(zhǔ)任(rèn)菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月(yuè)底的税(shuì)收收入(rù)低(dī)于国会预算办公室2月份的(de)预期，我们现在估计，财政部在6月初(chū)用尽(jǐn)资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报(bào)道称(chēng)，在早(zǎo)些时候的一(yī)份报(bào)告中，国会(huì)预算办公室预测，非常措施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认其预期(qī)存在(zài)不确(què)定(dìng)性。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美(měi)国总统拜登已邀请美国国(guó)会的四位领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务上限问题举行会(huì)议(yì)，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国(guó)财政部长耶(yé)伦日(rì)前曾警告(gào)称，如果美(měi)国国会未(wèi)能提(tí)高政府的(de)债务上限(xiàn)，由此产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾(zāi)难”，并在未(wèi)来几年(nián)推高(gāo)利率。

　　据报道(dào)，耶伦(lún)在一(yī)场企业高管活动中发表讲话说，美国债(zhài)务(wù)违约将(jiāng)导(dǎo)致失业，同时使得家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支(zhī)出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失(shī)业(yè)率上升，同(tóng)时使美(měi)国家庭在(zài)抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和(hé)信用卡上(shàng)的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的“基本(běn)责任”。她警告说，如果债务违约(yuē)将(jiāng)引发一场(chǎng)经济和金(jīn)融灾难，“违约将提高永续借款的(de)成本。极大增加(jiā)未来的投资(zī)成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高债务上限(xiàn)，美(měi)国企业(yè)将面临不(bù)断恶化的信贷市场(chǎng)，政府(fǔ)可能无法向依(yī)赖社会保障(zhàng)的相关家(jiā)庭和老(lǎo)年(nián)人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之间围(wéi)绕债务(wù)上(shàng)限的对峙“有可能威胁(xié)我们在(zài)过(guò)去两年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债(zhài)务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕债(zhài)务上限(xiàn)的党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于(yú)美(měi)债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联(lián)邦政府设定的为履(lǚ)行已产生的(de)支付义(yì)务而举债的(de)最高额(é)度(dù)，触(chù)及这条“红线”意味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不过(guò)随后白宫(gōng)发(fā)布声(shēng)明称，美国总统拜登将否决众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的(de)债务(wù)上限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要求和(hé)条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问题(tí)。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美国参议院多数党领袖舒(shū)默驳(bó)斥了共和党的债(zhài)务上限法(fǎ)案，称其为“美国违(wéi)约(yuē)法案(àn)”。白(bái)宫称该法案(àn)是“为获取极端(duān)让步(bù)而进行的鲁莽(mǎng)尝试(shì)”，并表示(shì)如果该法案到达拜登的(de)办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法(fǎ)案(àn)谈判陷入僵局，再次提升市场担忧(yōu)。美银的(de)美(měi)国利率策略师(shī)认(rèn)为，自上周以来(lái)，美国利率反弹，美(měi)债收益(yì)率(lǜ)曲线(xiàn)牛市(shì)趋陡，造成这样状况(kuàng)的(de)催化(huà)剂是对美国银(y毁掉一个老师最好的办法ín)行体(tǐ)系的担忧再度(dù)抬头。市场定价美联储(chǔ)下周最后一次加息，这(zhè)与(yǔ)我行的美国(guó)经济团队(duì)的预期一致(zhì)。进一(yī)步加息是有可能的，但(dàn)考虑到银行(xíng)体系的漏洞，加息面临(lín)着更大(dà)的(de)障碍。预(yù)计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债务上限问题最早将在下个月显(xiǎn)现出来。该行(xíng)认为，美国国(guó)债出现技术(shù)性(xìng)违约的(de)风险“不小”。摩根大通在(zài)报告中表示，预计有关美(měi)国债务上限和联邦(bāng)拨款法(fǎ)案的辩论都将(jiāng)“危险地(dì)逼近(jìn)”最后期限。该行的美国利率策(cè)略团(tuán)队预(yù)计，美国财政部可能在8月(yuè)中旬之前耗(hào)尽可(kě)用(yòng)资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示(shì)，短期内提高(gāo)美国债务上限对未来的僵局没有帮助；在共和党和民主党领导人提(tí)出最新(xīn)财政提案(àn)后，解决美国债务上限(xiàn)僵局的方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称(chēng)，美(měi)国触及(jí)关键的债务上(shàng)限最后(hòu)期限的时间可能(néng)会早(zǎo)于(yú)市场普遍(biàn)预期。高盛首席经(jīng)济学家兼(jiān)全球投资(zī)研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽(suī)然初(chū)步统计数据透露的信(xìn)息有限，但(dàn)是4月份(fèn)迄今为止的(de)“疲弱”税收表明，在6月上(shàng)半(bàn)月(yuè)达(dá)到美(měi)国债务上限的可(kě)能(néng)性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美(měi)国已在今年1月毁掉一个老师最好的办法触及(jí)债务上限，财政部可(kě)通过特别措(cuò)施和TGA余(yú)额(é)两(liǎng)大途径(jìng)缓解(jiě)燃眉(méi)之急。近日(rì)市场(chǎng)对美国(guó)债(zhài)务上限问题的担忧情绪(xù)再(zài)次升温(wēn)，这(zhè)主要(yào)是(shì)由税收同比(bǐ)减(jiǎn)少与国会(huì)两党僵(jiāng)持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党派意向、后备方案(àn)等三个角度看，我们认为美债在今年6月(yuè)违(wéi)约的风险仍(réng)然较(jiào)小。债务上限问题(tí)可能导致货币(bì)市场与债(zhài)券市场加大波(bō)动，但(dàn)总体而言预计(jì)其(qí)直接影响有(yǒu)限。

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