本轮新股中，有不(bù)少风(fēng)口的企业，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看(kàn)就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体(tǐ)晶圆生(shēng)产(chǎn)代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年就(jiù)成长(zhǎng)为中(zhōng)国大陆(lù)收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合(hé)肥(féi)市政府根据集成电路(lù)产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进(jìn)国际(jì)知名(míng)企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合集成正(zhèng)式筹划建设。成(chéng)立(lì)至今，晶(jīng)合集成已成为国内面板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依(yī)靠收(shōu)入(rù)和(hé)产品价格(gé)上涨利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业(yè)绩最好的时候上市(shì)，此后走下(xià)坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲(xián)置后利润重回亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科(kē)为(wèi)龙头(tóu)，强专科、小综(zōng)合的发(fā)展模式，形成覆盖(gài)全国核心区域的医疗服务网。服务(wù)病种涵盖(gài)神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇(fù)科(kē)、儿科(kē)、内科、外科、疼(téng)痛、全科等(děng)疾(jí)病。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业(yè)绩一般般，民(mín)营医院里毛(máo)利率算(suàn)比较低的那一档，未来主要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的影响，个人感觉比如几个国(guó)企医院（不论是收入增速还是(shì)估(gū)值(zhí)），不关(guān)注了(le)。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是(shì)一家拥(yōng)有(yǒu)高精密狭缝式涂布模(mó)头产(chǎn)品(pǐn)的设(shè)计、研发和生产及涂布技术产业化整体解决方案能力的高(gāo)新技术企业(yè)。高精密狭缝(fèng)式涂布模头为锂(lǐ)电(diàn)池(chí)生产涂(tú)布机的核心部件(jiàn)，涂布是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆料(liào)完(wán)成后的下一(yī)道工序，是锂电池生产(chǎn)前段工序的(de)核(hé)心环节，目(mù)的是(shì)将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼(màn)恩斯特(tè)产品广(guǎng)泛应(yīng)用于锂(lǐ)离子(zi)电池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂布、氢(qīng)燃料(liào)电池(chí)电(diàn)极涂布、液晶显示中的薄(báo)膜晶体(tǐ)管(guǎn)涂布(bù)等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩更进一步，但行业基本见顶，下(xià)游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下(xià)滑，且公(gōng)司只是生(shēng)产过程中(zhōng)很小的一块(kuài)市场，天花板非常低，公司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月(yuè)，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传输应用(yòng)领域(yù)，提供模拟芯片及模块封(fēng)装的代工(gōng)服(fú)务(wù)的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点(diǎn)，向下延(yán)伸到(dào)模(mó)组封装，为国内外客户提供(gōng)一(yī)站式(shì)代工解决(jué)方案(àn)，为功率、传感和传输等领域的半(bàn)导(dǎo)体产品公(gōng)司提供(gōng)完整生产制造平台，支持客(kè)户研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联(lián)企业(yè)，处于(yú)规(guī)模(mó)扩(kuò)张阶段，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发(fā)投(tóu)入(rù)初期(qī)非常(cháng)高，因此(cǐ)利润(rùn)大幅亏损，好(hǎo)不容易快(kuài)熬出头(tóu)了(le)（资(zī)本支出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年(nián)底会转为盈利(lì)，但下游需求在23年(nián)大(dà)幅放缓(huǎn)，公司面对的压力显然是要比那些已(yǐ)经规模化(huà)完(wán)成有利润的公(gōng)司(sī)大得多(duō)，且公司过(guò)于(yú)依赖中芯国(guó)际，未来还有可(kě)能(néng)面临同业竞争而收(shōu)回(huí)许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的(de)走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及(jí)其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产(chǎn)品以中高端分(fēn)散染(rǎn)料为主，主要用于涤纶及(jí)其(qí)混(hùn)纺织(zhī)物(wù)的染色(sè)和印花(huā)，经分散染料印(yìn)染加(jiā)工的(de)化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用途广泛。其(qí)中(zhōng)部分终端应用品牌包括：安踏、李(lǐ)宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一琪琪格蒙语什么意思半都(dōu)不(bù)到(dào)，下游服装(zhuāng)行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦(jiāo)于汽车(chē)行业营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务领(lǐng)域(yù)，为(wèi)客户提(tí)供相(xiāng)关软件产品(pǐn)及服务(wù)。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司(sī)继(jì)续(xù)独立经营上述业务(wù)。用友汽车主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经销商、服(fú)务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智化解(jiě)决方案、云(yún)服务、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆(chāi)上市，汽车软件(jiàn)服(fú)务，汽车数字(zì)化是趋势(shì)，且随(suí)着人均保有量的增(zēng)长，公司行(xíng)业前景不算很(hěn)差，但公司自(zì)身技(jì)术含(hán)量(liàng)较低，产品以车企(qǐ)营(yíng)销(xiāo)系统为主，基本没(méi)什么(me)研发(fā)，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明(míng)显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工(gōng)程技术(shù)服务及地理信息技(jì)术服务。电力(lì)工(gōng)程技术服务占主营业务(wù)收入比重超(chāo)过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术(shù)服务(wù)主要系为电网企业、工(gōn琪琪格蒙语什么意思g)商业企业电(diàn)力(lì)相关工(gōng)程提供规划咨(zī)询、设(shè)计、工程(chéng)建设(shè)等(děng)服务。

　　电网和地(dì)理信息(xī)设计咨询公司，主要(yào)是电力(lì)工程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的(de)国家(jiā)电网(wǎng)，本(běn)质上是工程类企业(yè)，设备(bèi)施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不(bù)关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是(shì)一家为智能手机(jī)、物(wù)联网(wǎng)等领域提供射频前端的(de)芯片设计公司(sī)，主营业务为射频(pín)前端芯(xīn)片及模组的(de)研发、设(shè)计和销(xiāo)售。慧智微具(jù)备全(quán)套射频(pín)前端芯片设计能力和集成化模组研发能力(lì)，技术(shù)体系(xì)以功(gōng)率放(fàng)大器（PA）的设计能力为核(hé)心(xīn)，兼(jiān)具低噪声放(fàng)大(dà)器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源器(qì)件滤波器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频器件(jiàn)的设计能力(lì)，产品(pǐn)系列(liè)覆(fù)盖的通信(xìn)频(pín)段需(xū)求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通(tōng)信射(shè)频(pín)前端发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司，下游主要(yào)是(shì)消费电子(zi)，22年业(yè)绩大幅放缓，下(xià)游(yóu)砍(kǎn)单存货大幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大量研发投(tóu)入，但高研(yán)发下，公司毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但(dàn)即(jí)便这样，估值(zhí)却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机(jī)构（近40家(jiā)）参(cān)股（未来(lái)解(jiě)禁后都会成(chéng)为(wèi)抛售的主力）。搞(gǎo)不(bù)懂这公司(sī)的(de)价值在哪(nǎ)里，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖是一(yī)家主要从事防空预(yù)警雷达研(yán)发、生产、销售和(hé)服务的(de)国家级高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司(sī)产品(pǐn)主要包括(kuò)雷达及配套装备(bèi)，重点(diǎn)供应国内军方客户和军工集团。成(chéng)立至今，航天南湖已成为(wèi)我国(guó)防空预(yù)警雷达主要生产(chǎn)单位之一(yī)。

　　军工雷达(dá)企(qǐ)业(yè)，21年后业(yè)绩(jì)大幅下滑，22年(nián)虽然收入增(zēng)长(zhǎng)较快(kuài)，但利润远没有回到20年(nián)，且关联交(jiāo)易占(zhàn)比越来越高，对于(yú)这种客户(hù)不(bù)透明度极(jí)高的(de)军工企业，实(shí)在(zài)无法判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　琪琪格蒙语什么意思　蜂助手是一家互联(lián)网数(shù)字(zì)化虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主要为(wèi)移动互联网相关场景(jǐng)客(kè)户提供(gōng)移(yí)动互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚(jù)合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场(chǎng)景提(tí)供物联(lián)网(wǎng)流量接入、硬件(jiàn)方案、场(chǎng)景应用等综合(hé)解(jiě)决方案及(jí)云终端解(jiě)决方案，并根据(jù)客户需(xū)求提供定制化的运营(yíng)支撑服务及技术服务。一(yī)家售(shòu)卖移动(dòng)流(liú)量、话(huà)费、爱(ài)优(yōu)芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品(pǐn)的综(zōng)合型中(zhōng)间(jiān)商，其主要盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务佣金，占公(gōng)司总收入超过9成(chéng)。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互联网卖流量的公(gōng)司，主要是卖视频会员和(hé)其他(tā)通用(yòng)流量，业(yè)绩过去几年看起来不错，但公司现(xiàn)金(jīn)流越来越差，且互联(lián)网流量(liàng)已(yǐ)经(jīng)见(jiàn)顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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