财联(lián)社4月29日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙(yá)一辆宝马车”……这(zhè)些生活中经常(cháng)听到的玩笑话(huà)，透露出(chū)“种(zhǒng)牙贵”让人望(wàng)而却步的(de)无奈(nài)现实。近日，北(běi)京、河北(běi)、浙江(jiāng)、四川等多(duō)地医保部门(mén)发布公告(gào)，于4月20日落实口腔(qiāng)种植(zhí)医疗服(fú)务收费、种植体集(jí)中(zhōng)带量采购、牙(yá)冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合治(zhì)理措(cuò)施(shī)，单颗种植牙的价格降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也(yě)不用担(dān)心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了(le)！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也(yě)看到不少患者延迟了种牙计划(huà)，就在等集采(cǎi)政策落地。”中(zhōng)华口腔医学会种植(zhí)专委会常委满毅告诉南方周末(mò)记者，“集采后的(de)种植牙将为更多患者减轻医(yī)疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本(běn)次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗(liáo)机(jī)构的需求量，达287万(wàn)套种植体系(xì)统，约占国内年(nián)种(zhǒng)植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节约患(huàn)者(zhě)费用40亿元(yuán)左右(yòu)。随着医疗服务价格相关规定出台，三级公立医院(yuàn)常规(guī)种植(zhí)牙医疗服务(wù)价(jià)格为单(dān)颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果(guǒ)显示，65岁(suì)-74岁(suì)老(lǎo)人当中(zhōng)有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳(ké)财(cái)经(jīng)记者走访发现，多(duō)家北京民营连(lián)锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价(jià)”的种(zhǒng)植牙促销，价(jià)格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示(shì)“降价(jià)不(bù)降(jiàng)质”。此外，规范整合后(hòu)的山东(dōng)省(shěng)口腔种(zhǒng)植医疗(li中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分áo)服务价格项(xiàng)目4月1日正式落地实施(shī)。当天(tiān)，“随(suí)着牙冠、种(zhǒng)植(zhí)体等(děng)集(jí)采价格落(luò)地执行，种植牙相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术量都大幅增长，其中手(shǒu)术数(shù)量比之前(qián)增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的(de)靴子落地，种(zhǒng)植牙行业是否会再(zài)度站(zhàn)上风口？“预计未来(lái)国(guó)内的种植牙(yá)数量，有望从(cóng)目前每(měi)年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南方(fāng)周末记者，他认(rèn)为这(zhè)个(gè)目标或(huò)许一年(nián)后就能实(shí)现。而对于起步较晚的国产(chǎn)种植(zhí)牙耗(hào)材厂(chǎng)商(shāng)而言，集采(cǎi)是压力也是机(jī)会。一位国产种植牙企业代表透露(lù)，尽管(guǎn)国(guó)产品牌产品拥(yōng)有(yǒu)一定的价格优(yōu)势，但(dàn)销(xiāo)售份额(é)占有率尚(shàng)不足10％，本次(cì)集采(cǎi)后(hòu)很难(nán)快速放量或实现“国产(chǎn)替(tì)代”。但对于临床(chuáng)应(yīng)用时间短(duǎn)、案例少(shǎo)的(de)国产种植牙来(lái)说(shuō)，整(zhěng)个(gè)种植牙市场规模的扩大，将(jiāng)有助于企业(yè)积(jī)累更(gèng)多的(de)临(lín)床应(yīng)用(yòng)数据和案例，对未来长期的应用和(hé)研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内(nèi)耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益(yì)于老(lǎo)龄化和支付(fù)能力提高(gāo)，近(jìn)年来种植牙(yá)需求呈现爆发式增(zēng)长。根据牙(yá)博士招股说明书，2020年国内(nèi)种植牙市(shì)场(chǎng)规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游(yóu)设备(bèi)和耗(hào)材企业：种植类如华西口腔科技中心等；修补类如正(zhèng)海生物、奥精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景机(jī)和锥形束投照计算机(jī)重组断层(céng)影像设备(bèi)的美亚(yà)光电等；数字软件类(lèi)如(rú)3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国(guó)瓷材料(liào)）等。中游为器械经销(xiāo)商：松(sōng)佰牙科(kē)等；下游为口(kǒu)腔医(yī)疗机构(gòu)如(rú)通策(cè)医疗、拜博口(kǒu)腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月(yuè)20日发(fā)布的研(yán)报中表示(shì)，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提升，同时加速(sù)国(guó)产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检测设备需求释放。中游设备美亚光电、朗视仪(yí)器是(shì)国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透率(lǜ)提升，民营医院和诊所的设备需求弹性更(gèng)大，国产设备依托性价比(bǐ)优势(shì)聚焦(jiāo)民营市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上(shàng)游核(hé)心零部(bù)件上市公司主(zhǔ)要为奕瑞(ruì)科(kē)技、康众医(yī)疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被(bèi)投资者视为坡长雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道(dào)<中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分/strong>，关于(yú)牙科的(de)纯(chún)正上市(shì)公(gōng)司只有通(tōng)策医疗这一家。也正是因为如(rú)此(cǐ)，自通策医疗借壳(ké)上(shàng)市(shì)以来，其(qí)便一(yī)直备受资金的追捧，被投(tóu)资(zī)者奉为“牙茅(máo)”。然(rán)而，通策医疗最近几年在资(zī)本市场走势一路(lù)下行，前年(nián)最(zuì)风(fēng)光的时(shí)候曾触顶(dǐng)1300亿元(yuán)市值，而不到(dào)2年的时间内市值蒸发(fā)超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的(de)财(cái)报数据(jù)来看，种植业务位(wèi)列通策医疗五大业务(wù)板(bǎn)块增速第一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务是不可或缺的市(shì)场。业内人士透露(lù)，一旦种植牙(yá)耗材(cái)被集(jí)采，通策医疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连(lián)锁机构(gòu)失去(qù)了此前(qián)集团(tuán)采购(gòu)优(yōu)势，与(yǔ)公立医院及(jí)其他民营口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构站在同一起(qǐ)跑线(xiàn)，大幅降(jiàng)价势在必行，这也将影响种植牙(yá)最终(zhōng)利润率。

　　通策医(yī)疗面(miàn)对(duì)的最(zuì)大的问题是，怎么能(néng)把这些(xiē)增量转化为(wèi)自己的增(zēng)量。竞争(zhēng)来自参(cān)与集采的1.8万家医(yī)疗机构，其(qí)中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总(zǒng)数(shù)的80％。想要获得足(zú)够量的(de)种植牙，一要有覆(fù)盖面足够广的口(kǒu)腔机(jī)构，二得有足(zú)够多的(de)医(yī)护人员(yuán)。“种植牙放(fàng)量一直是其所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘(mì)处的(de)回复(fù)直(zhí)截了当。2022年通(tōng)策(cè)医(yī)疗发(fā)布(bù)的财报(bào)中(zhōng)提及(jí)——医(yī)护人才储(chǔ)备(bèi)，这也是其(qí)这两(liǎng)年最重要的战略布局。

　　通策医(yī)疗在调(diào)研内容纪要中(zhōng)提到，宁(níng)口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利(lì)润(rùn)下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医生(shēng)储备，增加的人(rén)力成(chéng)本影响了(le)900万元(yuán)利(lì)润。通策医疗(liáo)2022年三季(jì)度财报(bào)中提到，为“后集采(cǎi)”时代准备，让(ràng)90％以(yǐ)上的(de)专家都在支(zhī)持蒲公英医院快速发展，目标(biāo)是让(ràng)蒲公(gōng)英医院在(zài)最(zuì)短(duǎn)的(de)时间成为当(dāng)地第一(yī)的口(kǒu)腔医院(yuàn)。值得注(zhù)意的是，通策(cè)医疗的重磅(bàng)项目“蒲公(gōng)英计(jì)划”在2018年提出，被公司视为“未来五(wǔ)年重(zhòng)要的(de)发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院(yuàn)贡献收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度(dù)贡献(xiàn)收(shōu)入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分院(yuàn)净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通(tōng)策(cè)医疗(liáo)董(dǒng)秘提(tí)到(dào)，这几年相关(guān)医生的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模(mó)效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着价格(gé)差(chà)异(yì)化定价，总量的快速增加(jiā)仍有望形成(chéng)规模的(de)较高(gāo)增长。”这(zhè)是(shì)通策(cè)医疗2022年底在机(jī)构调研时的(de)观点。一位长期关注消费(fèi)医(yī)疗的行业(yè)人士分(fēn)析，通策医疗(liáo)的主(zhǔ)要市场仍在(zài)浙江，但即使在(zài)浙江，面对接下来激烈的(de)种(zhǒng)植牙市(shì)场，也没有绝对优势，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采(cǎi)，未(wèi)来种植牙(yá)也(yě)会慢慢从一个高毛(máo)利业务(wù)变成低毛利业务。因为这一部(bù)分对医(yī)生的(de)技术要求(qiú)并没有那么高(gāo)，主(zhǔ)要靠的是设备定位、辅助软件和三(sān)维建模。所有的口(kǒu)腔诊所都能做，没有那么深的(de)护城河，所以市(shì)场竞争会(huì)比较(jiào)激(jī)烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于(yú)中国的民营(yíng)口腔医(yī)院市(shì)场(chǎng)而言(yán)，集采消(xiāo)息和(hé)盈利曲线下降关(guān)系也(yě)不大。“其(qí)实(shí)在集采消息出来之前(qián)，民营口腔诊所就因为(wèi)价格战(zhàn)的原因，自(zì)己就把价格压下来了(le)。低(dī)于(yú)4500元(yuán)的种植价格(gé)，在(zài)业内其实(shí)已经比比皆是(shì)。”口腔诊所从业者如是(shì)说到。目(mù)前(qián)，很多民(mín)营口腔(qiāng)诊(zhěn)所面临着巨大的经(jīng)营(yíng)压(yā)力(lì)，面对高昂的诊所房(fáng)租(zū)、水电(diàn)以(yǐ)及人(rén)工费用等，其实利润不算(suàn)高(gāo)。有医疗投资机构工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口腔机构都处(chù)于亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破(pò)灭 牙科诊所或大批退出

　　有业(yè)内人士给(gěi)予了一个乐观的预测(cè)，当(dāng)集采降低价(jià)格(gé)后，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为百姓们的基本(běn)需求——几十亿(yì)颗(kē)失牙的市场会打(dǎ)开(kāi)。这(zhè)几乎奠(diàn)定了(le)一个薄(báo)利多(duō)销的(de)局面。但这并不是在所有牙科(kē)诊所(suǒ)都会发生的局面。当耗材价格下降后(hòu)，牙医利益会受到直接冲击。“在(zài)大部分诊所里，医生(shēng)收入是和耗(hào)材挂钩的(de)。这和骨科(kē)心脏支架集(jí)采的影响类似(shì)，医生的工(gōng)作(zuò)量加大不说，收入会减少。”业内人士表示最(zuì)担心的是到底能不能以价换量(liàng)。如(rú)果薄利(lì)了，但最(zuì)终没有(yǒu)多销(xiāo)，经营(yíng)可能(néng)难(nán)以(yǐ)为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有(yǒu)科室中，最适合(hé)独立执(zhí)业的。即(jí)便在改(gǎi)革开(kāi)放之前，全国(guó)各(gè)地(dì)的个体牙医也不(bù)在少数。国家(jiā)卫(wèi)生统(tǒng)计年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口(kǒu)腔医(yī)院、诊(zhěn)所加起(qǐ)来有66000多家，提供的口腔(qiāng)医疗服务占到(dào)总(zǒng)量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的个人能力，牙医独立执业会比(bǐ)其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂家，到了终端(duān)诊所，利润空(kōng)间很(hěn)微(wēi)薄，还没有(yǒu)算(suàn)上(shàng)房租、水电、折(zhé)旧(jiù)。”业(yè)内人士认为(wèi)，假如耗(hào)材降价(jià)，但没(méi)有(yǒu)带(dài)来体(tǐ)量的增长，薄利了之后又没多销，就形成(chéng)了一(yī)个悖论(lùn)。当收(shōu)入不足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊(zhěn)所不得不关(guān)停退市(shì)。长远来(lái)看(kàn)，种植牙是整个口腔治疗过(guò)程中，应对(duì)牙齿(chǐ)缺(quē)失(shī)时(shí)最后的办法，更(gèng)重要的是提高公众(zhòng)对口腔(qiāng)卫生的(de)关注意识。“世界卫生组织提出(chū)的‘8020’标准，是希望(wàng)在(zài)80岁的时候每个人(rén)都有20颗以上(shàng)的好牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内(nèi)人士如是说。