北京时(shí)间5月7日，备受关注的巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会在奥马哈如(rú)期落(luò)下帷(wéi)幕，93岁的巴(bā)菲(fēi)特(tè中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久)和他的老搭档芒(máng)格在5个半(bàn)小时的提问(wèn)环节中，回答了(le)投资人的47个问(wèn)题。

　　现场云集了来自全球各(gè)地的(de)投资者(zhě)。“来自中国的投资者(zhě)是最(zuì)多的，据说达到(dào)1万人。”5月6日(rì)，前海开源(yuán)基金(jīn)首席基(jī)金(jīn)学家杨德龙如此分享(xiǎng)自己(jǐ)在股东大会的现场见闻。

　　往届大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特都(dōu)会谈到中国经济，今年也不例(lì)外。

　　“中(zhōng)美(měi)两国都(dōu)具有(yǒu)竞争力，都能(néng)达成繁荣发展的前(qián)景。中国将会成为更(gèng)好(hǎo)的国家，美国也可以如此。”巴菲(fēi)特说(shuō)道(dào)。此前，他(tā)也曾(céng)多次公开表示十分看好(hǎo)中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围绕中国(guó)公司(sī)进(jìn)行过投(tóu)资部署，不过投资对象均为中国公司(sī)的(de)H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日期刊）年度股(gǔ)东(dōng)大会上，作为董(dǒng)事长的芒格也曾表示，“投资人去(qù)投(tóu)资中(zhōng)国是没(méi)有问题的。相(xiāng)较(jiào)于投资(zī)美(měi)国而(ér)言，投资中国可以(yǐ)让(ràng)你(nǐ)用便(biàn)宜(yí)的价格买到一些更好的公司，而这即便有一些(xiē)不确定因素的影(yǐng)响，也是(shì)值得(dé)的(de)。”

　　那(nà)么，按照巴(bā)菲特(tè)的投资(zī)标准，A股哪些股票(piào)可(kě)能会得到(dào)他(tā)的青睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特(tè)提出的(de)“净资产收益率不低(dī)于20％而且能稳(wěn)定(dìng)增长”的(de)最低标(biāo)准，加上其投资特点，对A股5167家(jiā)上(shàng)市公司进行了梳理，选(xuǎn)出了相对符(fú)合巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只股票(piào)中，消费仍占据(jù)三分之一，其(qí)中酒企表现尤为出色；而(ér)从近(jìn)3年的净资产收益率来(lái)看，医疗行(xíng)业无疑是“最(zuì)大赢(yíng)家”。

　　医(yī)疗行业成“最大赢家”

　　此次(cì)选股，时(shí)代财经首先考虑净资产(chǎn)收(shōu)益率指标，且出于对公(gōng)司的(de)价值判断而不是价(jià)格判(pàn)断，选择的是加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特(tè)“20％”标准的A股(gǔ)上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的净资产收益率(lǜ)来看，排(pái)名第(dì)一的(de)分别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医(yī)药生物行业公(gōng)司。

　　其(qí)次，时代财经参考了上市(shì)公司最新（截至5月(yuè)5日）滚(gǔn)动市盈(yíng)率（TTM），并(bìng)通(tōng)过与其所(suǒ)属行业算术(shù)平均(jūn)值(zhí)进行(xíng)对比，又(yòu)从(cóng)100家公司中挑选出了估值相对行业(yè)平均值偏(piān)低(dī)的67家公司。

　　最后(hòu)，时代财(cái)经通过巴菲(fēi)特的(de)持仓变动发现，巴菲特一(yī)如既往偏爱快消(xiāo)领域，同时也在重金(jīn)押注能源领域，如西方石油(yóu)、雪佛龙(lóng)。

中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久　　与此同时，巴菲(fēi)特多次(cì)减仓银行股，包括2006年入手的合众银(yín)行和2010年入手的纽(niǔ)约(yuē)梅(méi)隆银(yín)行，分别减持约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓持有(yǒu)33年的百年(nián)老行——富国银行(xíng)。但巴(bā)菲特对金融领域的持仓仍有(yǒu)一定比重。

　　因而(ér)，时代财经又进(jìn)行了(le)行业(yè)筛选，还(hái)对海天味业等这类之(zhī)前商品信誉(yù)受过不良(liáng)影响的公司进行了(le)剔(tī)除(chú)。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符合(hé)巴菲特(tè)标准的公司。

　　数(shù)据(jù)来源：Wind、中证指(zhǐ)数(shù)官网。时(shí)代(dài)财经制图

　　如(rú)上表(biǎo)所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多(duō)个领域(yù)，其中饮料行业约有5家，占比(bǐ)近三分之一。而在近五(wǔ)年内(nèi)，酒企表(bi中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久ǎo)现出色，净利润复合年增长率(lǜ)均在22％以上，其中泸(lú)州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料界，明星家电潜(qián)力大

　　实(shí)际上，在(zài)A股(gǔ)市场上，有不少行业龙(lóng)头股(gǔ)五年ROE超20％且(qiě)净资产收益率为正，达到巴菲特关注的最低标准(zhǔn)，如贵州(zhōu)茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所属行业滚动(dòng)市盈率，所以或还(hái)需(xū)要等待入场时机。

　　时代财(cái)经筛选出的18家公司中，家用电器行业公司上榜不少。其中(zhōng)，有专(zhuān)做厨卫电器(qì)的(de)浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座(zuò)大王”公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），不(bù)过相比起(qǐ)酒企(qǐ)，上(shàng)述三家企业的5年净(jìng)利润复合年增长率表(biǎo)现略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司(sī)与行业(yè)市盈率之差来(lái)看，差距最大的是主营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍(bèi)，随后(hòu)是专攻(gōng)数字营销的(de)三(sān)人行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的(de)承德(dé)露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距(jù)最小(xiǎo)的是(shì)公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为(wèi)27.19倍，与行业最(zuì)新市(shì)盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集(jí)团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅(fú)在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均有上(shàng)涨。其中(zhōng)，区间涨幅前三(sān)名仍是酒企(qǐ)，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代(dài)财经也曾筛选出相对符(fú)合(hé)巴菲特投资逻辑的22只股票，承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而上(shàng)述两家公司自2018年(nián)以来(lái)，股价(jià)涨幅分别(bié)为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证(zhèng)指数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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