近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不(bù)同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工(gōng)商银(yín)行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资(zī)控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间(j苏三起解的故事，苏三起解的故事简介iān)债(zhài)券市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案(àn)件立案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场参(cān)与机构在(zài)从事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会(huì)表示(shì)，做(zuò)市(shì)商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价格(gé)发现的(de)重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)市场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将(jiāng)继续(xù)贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市(shì)场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)行(xíng)来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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