近日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基金公司旗(qí)下的中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，募集(jí)规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元，合计(jì)募集上限为雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语60亿元。目前(qián)，作(zuò)为时下热门主线的中特(tè)估行情持(chí)续(xù)发(fā)酵，市场(chǎng)也(yě)预(yù)期此次(cì)央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特估行情(qíng)带动央国企上市(shì)公司价(jià)值重估(gū)，同时，其(qí)也(yě)催化多(duō)个相关板块和个(gè)股迎(yíng)来(lái)上涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年内(nèi)上市新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平(píng)均上涨近(jìn)9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资(zī)企(qǐ)业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑装饰(shì)板块(kuài)个股(gǔ)均(jūn)值涨幅(fú)相(xiāng)对居前，而基(jī)础化(huà)工、食品饮(yǐn)料(liào)、商(shāng)贸零(líng)售(shòu雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语)、轻工(gōng)制造、美容护理板块(kuài)个股则表(biǎo)现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二(èr)级）统计(jì)，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出版、影(yǐng)视院线、计(jì)算机设备、养殖业(yè)、数(shù)字媒体板(bǎn)块(kuài)，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶(jiāo)、能源金(jīn)属、电池板块(kuài)个(gè)股平(píng)均(jūn)跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注景(jǐng)气低估方向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估(gū)行情发(fā)酵(jiào)月余，部(bù)分高位人气股近(jìn)期也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新华文(wén)轩(xuān)、中铝国际等多股回调近(jìn)20％。从资金面来看，作为市场(chǎng)“聪(cōng)明钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加仓而减持(chí)，不(bù)过，具(jù)体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中国石化(huà)、片仔癀(huáng)、中(zhōng)国(guó)石油、设计总院(yuàn)本周累计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现有的“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念引发的估值修复(fù)仍在(zài)演绎。短期行情在热点题材上体现(xiàn)出(chū)较(jiào)高的(de)赚钱(qián)效应。长期在国企改革的(de)深度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结合政策方向来(lái)看，未来(lái)的(de)投资机会主要(yào)围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及(jí)存(cún)在(zài)优质资产注入上(shàng)市平台或重(zhòng)组预期的板(bǎn)块和标的(de)，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如(rú)建(jiàn)筑和(hé)船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行(xíng)情(qíng)，如(rú)公共(gòng)事业领域与三大通信运营商等(děng)。重点关(guān)注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公(gōng)共事业、交运和通信。

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