金融界5月18日消(xiāo)息(xī) 国(guó)内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数上涨(zhǎng)，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料油涨超4美女脱了个精光露出奶囗和尿囗％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙(yǐ)烯涨超2％；跌幅方面，工业硅(guī)跌超2％，尿素(sù)、纯(chún)碱、菜油(yóu)跌超1％。

　　中信期货(huò)：原(yuán)油(yóu)在金融压(yā)力(lì)和(hé)地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板效(xiào)应

　　五月(yuè)油价在70美(měi)元处仍(réng)有强力支撑(chēng)，六月有(yǒu)上行(xíng)动力。年(nián)初以(yǐ)来原油价格在(zài)金融压(yā)力和地缘支撑(chēng)作用(yòng)下呈现多空(kōng)轮动的跷跷板效(xiào)应。短(duǎn)期来看，在(zài)月(yuè)初金融事件冲(chōng)击下(xià)，五月(yuè)可能(néng)处(chù)于震荡周(zhōu)期中的(de)偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有(yǒu)强力支撑。仍以(yǐ)短(duǎn)期波段操作(zuò)思路(lù)为主。中期来看，六月进入地缘(yuán)和(hé)金(jīn)融事件(jiàn)交易(yì)阶段(duàn)。如果欧佩克(kè)减产或(huò)美联(lián)储停(tíng)止加(jiā)息，均有可能给油价提供阶(jiē)段上行动力。长期来看，支撑(chēng)和压力共存局面或(huò)将维(wéi)持。今年(nián)可能整体处于周(zhōu)期末端(duān)的(de)底部(bù)震(zhèn)荡期，全(quán)年(nián)暂时维(wéi)持70-100区(qū)间预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱动依旧(jiù)在(zài)现货(huò)，目(mù)前来看现货降价的趋势并未(wèi)企稳的迹象(xiàng)。从平衡表推演，后续纯碱库存预期开启去(qù)库(kù)，但是(shì)本周的(de)库存呈现(xiàn)双累，可(kě)见当下持货意(yì)愿(yuàn)已经在低(dī)谷，现(xiàn)货价格预计持(chí)续松动。除此之外，丰(fēng)成17日开车，湘(xiāng)渝(yú)14日开车(chē)，可见当(dāng)下的(de)检(jiǎn)修周期都不(bù)长，开(kāi)工高位(wèi)可维(wéi)持。

　　除(chú)此之外，华南上周到港了5万吨纯(chú美女脱了个精光露出奶囗和尿囗n)碱(jiǎn)，也是(shì)预期(qī)外，导(dǎo)致(zhì)后续(xù)存在进一步累库的空间。因此(cǐ)当(dāng)下纯碱累(lèi)库趋势进一(yī)步延(yán)续，后续需要检(jiǎn)修的集中兑现才(cái)能(néng)扭转(zhuǎn)供需，而去库(kù)对价格的传(chuán)导也不是一(yī)蹴(cù)而就。从更大的角(jiǎo)度来看，纯碱投产(chǎn)预(yù)期下，现货偏(piān)松(sōng)，预期过剩，从利润角度就是要走向成本(běn)以下，何时投(tóu)产只是节奏(zòu)上(shàng)的扰动，不影响方向。目前原(yuán)盐(yán)价(jià)格下滑(huá)，纯(chún)碱成本出(chū)现进一步(bù)坍塌(tā)，纯碱边际在(zài)1600。策略(lüè)上，逢高做空(kōng)，持仓至(zhì)成本(běn)以下。

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