近期市(shì)场风(fēng)向变动，北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思)矿业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题(tí)。一是(shì)电动车供应链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气(qì)候变化的(de)影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方(fāng)面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面是(shì)全球(qiú)的领导者，同(tóng)时(shí)中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需求(qiú)方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在(zài)各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池(chí)和电(diàn)机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额(é)——在(zài)法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基(jī)金(jīn)安联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财(cái)富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基(jī)金(jīn)对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市场(chǎng)共计(jì)36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)动(dòng)力电(diàn)池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池(chí)产(chǎn)业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判(pàn)断(duàn)也(yě)可(kě)能(néng)是(shì)错的(de)。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股(gǔ)机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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