公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报募(mù)集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(j乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿īng)晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三(sān)年(nián)持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末(mò)的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行(xíng)了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还(hái)减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不(bù)迟(chí)。基本(běn)面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回(huí)报作为(wèi)终级(jí)目标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大(dà)的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额(é)储蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率超预期(qī)回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入(rù)上(shàng)行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外(wài)，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我们对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期(qī)内均实现(xiàn)了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一(yī)季度(dù)疫情对(duì)经济(jì)的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预(yù)期改善推动(dòng)资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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