衰退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济(jì)分析局公(gōng)布(bù)数据显示(shì)，美(měi)国一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大幅放缓，为(wèi)连(lián)续两个季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的(de)项目主要有消费者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和(hé)地方政府支出(chū)以(yǐ)及(jí)吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗非住宅固定投资(zī)，拖(tuō)累项主要(yào)包括进口、私人库存投(tóu)资和住宅固定投资(zī)。经济分析局(jú)表示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的(de)主要原(yuán)因是私(sī)人库存投(tóu)资回落以及(jí)非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部(bù)分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的(de)个人消费支出环(huán)比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于(yú)前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消(xiāo)费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于(yú)前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一(yī)季度拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季(jì)度的(de)0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四(sì)个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度较小。最(zuì)大的拖累项是私(sī)人(rén)库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫情以来(lái)的最(zuì)大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再(zài)次(cì)升温。美(měi)联(lián)储高度关注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季(jì)度年化季(jì)环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和(hé)吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值(zhí)得(dé)一提的(de)是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国(guó)船只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)27日(rì)，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于(yú)一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只在印(yìn)度洋北(běi)部发生事(shì)故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船(chuán)只的行为违反了国际(jì)法。在伊(yī)朗船只向海上监(jiān)视和救援中(zhōng)心发(fā)送(sòng)请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始拦截(jié)并识别(bié)该未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中(zhōng)，不明船(chuán)只的自(zì)动(dòng)全(quán)球定位发送系统(tǒng)被(bèi)关闭并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法当局(jú)的许可(kě)下，海军出动(dòng)直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上(shàng)述的不明船(chuán)只属于(yú)美国，挂(guà)着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美(měi)国海(hǎi)军表示(shì)，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣(kòu)押(yā)了一艘油(yóu)轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国(guó)海军驻巴林的第(dì)五舰队在(zài)一份(fèn)声(shēng)明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被伊朗伊斯(sī)兰革命卫队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的(de)视频显(xiǎn)示(shì)，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国(guó)家(jiā)电视台新近(jìn)发布的视频显示(shì)，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两名冒充(chōng)乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基的(de)俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔误认为(wèi)对方是泽连斯基(jī)，回(huí)答了从通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美东时(shí)间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通话，称此事发生在(zài)今(jīn)年1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月(yuè)参加了一次谈(tán)话，对方谎报自(zì)己是乌克(kè)兰总(zǒng)统。这(zhè)是(shì)一次友(yǒu)好的(de)谈话，是(shì)我(wǒ)们在这个充(chōng)满(mǎn)挑战(zhàn)的时(shí)刻(kè)支(zhī)持(chí)乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似乎经过(guò)编(biān)辑，无法(fǎ)确认准确(què)性。上述发言人还说，通话事(shì)件已报交有关执法部门，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储不会(huì)进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看(kàn)似四平八(bā)稳、无伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能通过(guò)恶作剧(jù)的电话接(jiē)触到鲍威尔(ěr)，这种事实可(kě)能会(huì)导致美(měi)联(lián)储(chǔ)的安全(quán)性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于(yú)美联储作为主要央行的(de)影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等央行(xíng)高官的言论通常(cháng)受(shòu)到(dào)投资者和(hé)商界人士的密切关(guān)注，有时会引发(fā)股市波动。而且(qiě)，美联(lián)储官员(yuán)同他人的私下会面时常引发(fā)争(zhēng)议，因为外界认为，联储官(guān)员(yuán)的言(yán)论可能(néng)让在(zài)场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔(ěr)上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年(nián)不止(zhǐ)一次(cì)成(chéng)功骗(piàn)取国外政(zhèng)客和(hé)他(tā)们(men)通话(huà)，而且通常将将通话视(shì)频公之于众，就是(shì)为了恶(è)搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人(rén)公(gōng)布(bù)的(de)视频，两人曾(céng)假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和(hé)德国前总理默(mò)克(kè)尔通话，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中直接问他们是(shì)不是冒牌货(huò)。今(jīn)年早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基(jī)，和(hé)欧洲(zhōu)央行(xíng)行长(zhǎng)拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏(hóng)观层面不确定性(xìng)

　　近日(rì)来，在宏观风险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出(chū)现大跌，基(jī)本(běn)跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出(chū)现小幅上涨，布(bù)伦特(tè)原(yuán)油交投(tóu)在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外(wài)盘原(yuán)油(yóu)有所企稳(wěn)，或(huò)为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘，海通期(qī)货能(néng)源化工研究中心负责(zé)人杨安表示，一(yī)方面(miàn)是由于(yú)近(jìn)期油轮运费回落，运输成本(běn)下降，让内外盘(pán)价差有(yǒu)所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即(jí)将(jiāng)迎来(lái)五一假期，而(ér)目前国际市(shì)场(chǎng)宏观风险(xiǎn)具有很大(dà)不确(què)定性，恰逢油价大(dà)幅回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明(míng)显，也使(shǐ)得(dé)内盘原油(yóu)跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危(wēi)机风波再起，叠加美国债务压力及(jí)经(jīng)济衰退风险可(kě)能削弱欧美(měi)能源需求，风险资产面临较(jiào)大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原(yuán)油作(zuò)为金融(róng)属性最(zuì)强的大宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾(céng)因银行业危机出现(xiàn)暴跌，此次美(měi)国银行业风险再次升(shēng)温继(jì)续(xù)引发市(shì)场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明显(xiǎn)的情绪化(huà)特(tè)征。

　　光大(dà)期(qī)货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再度(dù)承压(yā)。随着美(měi)联储加(jiā)息(xī)会议的临近，美国第一共和银行的财报(bào)和股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美经济(jì)数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月(yuè)降至去年7月以来(lái)的(de)最低水(shuǐ)平，市场对于美联储加息和海(hǎi)外(wài)经济衰退的担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主导原油(yóu)市场走(zǒu)势(shì)的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行业危机风险(xiǎn)在未来一段时间内仍将不时(shí)困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日(rì)美(měi)联(lián)储议息会议将再迎(yíng)来加(jiā)息窗(chuāng)口，对此投(tóu)资者(zhě)也高度关注美联储利率政策的(de)变化，宏观(guān)层面的不确(què)定性成为(wèi)影响整个金融市场的主要因素(s吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗ù)，这是投(tóu)资(zī)者(zhě)需要注意的风险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进入(rù)5月，美(měi)联储即(jí)将公布加(jiā)息(xī)决议，市场对美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个BP的概(gài)率(lǜ)预测在80％以(yǐ)上，并(bìng)且由于近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日举行货币(bì)政策会(huì)议，基于当(dāng)前欧元(yuán)区的高通(tōng)胀水平，预(yù)计欧洲央行(xíng)和英国央行(xíng)也将(jiāng)维持加(jiā)息(xī)政(zhèng)策(cè)，因此市场对于(yú)海外经济衰退带来需求(qiú)下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市场基本面(miàn)表现尚(shàng)可，整体供需局势(shì)并未(wèi)大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即(jí)将(jiāng)到来的五一长假和美(měi)国夏季(jì)出行旺季预(yù)计对于(yú)需求会有一定(dìng)支撑，预(yù)计(jì)近期国(guó)际油价仍将面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化分析师董(dǒng)超也表示，后市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲地(dì)区的(de)油价带来极大影(yǐng)响；此外美(měi)国(guó)原油活跃(yuè)钻井平台已经连(lián)续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持(chí)续，后(hòu)续的减产将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐(zhú)步消(xiāo)退，后期原油市场将转入对供应(yīng)面(miàn)的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油(yóu)价上下区间(jiān)将更(gèng)为模糊(hú)，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产(chǎn)量的下滑(huá)将有助于油(yóu)价(jià)的(de)稳(wěn)定(dìng)。”董超(chāo)表示，预计(jì)5月油价(jià)整体(tǐ)即将维持区(qū)间振荡(dàng)，振荡幅(fú)度预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及(jí)基本面风(fēng)险(xiǎn)波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且美国汽油(yóu)需求较上期(qī)大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预期管理(lǐ)下，预(yù)计今年年内剩余时段供应紧张(zhāng)将(jiāng)是原(yuán)油市场主基调，当然全球经济面(miàn)临衰(shuāi)退风险及(jí)欧美市场需求疲弱(ruò)也会在一(yī)定(dìng)程度上抵消供(gōng)应紧张给市场(chǎng)带来的担(dān)忧。总体(tǐ)来看，当(dāng)前(qián)油价(jià)处在(zài)宏观利空(kōng)与供应紧张局(jú)面(miàn)形成对峙的复(fù)杂局(jú)面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油价(jià)回落，中长期来看油(yóu)价或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫(cuò)，成本(běn)下降导致(zhì)相(xiāng)关性较强(qiáng)的高硫燃料油(yóu)、低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也出现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至昨天下(xià)午收盘，燃料油(yóu)、低硫(liú)燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油的下挫主要还(hái)是受(shòu)到油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整(zhěng)体供应持续偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺季的临近(jìn)，本月从中东进口到(dào)新加坡的高硫(liú)燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下降三(sān)分之二，但同时(shí)本月俄(é)罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵(dǐ)消了(le)一部分中东(dōng)出口的下滑；需求端方(fāng)面，中东南亚公用事业发电需求的增长(zhǎng)以及稳定的(de)船燃(rán)加注活动都将对(duì)亚洲(zhōu)高硫燃(rán)料(liào)油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油(yóu)方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划(huà)外(wài)检(jiǎn)修导致部分船(chuán)货延期(qī)，目前5月的(de)装船已经延(yán)迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置(zhì)正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的(de)时间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场供应的收紧也将(jiāng)延长(zhǎng)，但同时低硫(liú)需(xū)求端表现也较为(wèi)平(píng)淡。

　　“总体来(lái)看，高(gāo)、低(dī)燃料油在(zài)基本面的支撑下，预(yù)计后(hòu)市走势或(huò)较原油更为(wèi)抗(kàng)跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料油整体回升空(kōng)间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表(biǎo)示，短期内原油系品种波(bō)动将主要受到原油价格的影(yǐng)响，不(bù)过基本面(miàn)差异还是会让各品种(zhǒng)表现有(yǒu)强弱之分，具(jù)体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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