尽管(guǎn)周五大(dà)幅反弹，中(zhōng)证TMT指数(shù)自4月10日(rì)以(yǐ)来累计最大跌幅(fú)已接近15％。

　　以史为鉴今年大概率(lǜ)演化为TMT大年 机构(gòu)预计(jì)5月见底后(hòu)将迎(yíng)“盛夏攻势”且大概率创新高(gāo) 逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略。

　　围绕今年TMT行(xíng)情(qíng)，招商策略张夏在4月(yuè)23日研报中测算，本轮TMT高点(diǎn)出(chū)现在4月8日，高(gāo)点调整幅度已经达到6.8％，截至2023年4月(yuè)7日，计算机、通(tōng)信、传媒和电子自年初以(yǐ)来的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显优(yōu)于(yú)万得全A的表现。由(yóu)于今年出(chū)现了(le)以AI+代表(biǎo)的大型(xíng)产业趋势，一季度TMT大涨(zhǎng)且有明显超(chāo)额收益，那么今年演化(huà)为TMT大(dà)年的概率已经(jīng)非(fēi)常(cháng)大(dà)。

　　进一(yī)步来看，若(ruò)参(cān)考历史的调整(zhěng)时间和(hé)幅度(dù)，可能这一轮调(diào)整并没有结束(shù)。以TMT大(dà)年的规(guī)律(lǜ)和应对(duì)策略(lüè)，其中TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往会(huì)有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。

　　以(yǐ)往盛夏攻势开始的时间来看，每年(nián)四月份到九、十(shí)月(yuè)份期间会有一波主升。数(shù)据显(xiǎn)示，2010年、2013年都是(shì)6月底七月初，到了2014年(nián)、2019年(nián)提前到5月下旬六月初，2020年调(diào)整比较早，见底也(yě)比较早(zǎo)是4月初。因此，张夏认(rèn)为(wèi)，在(zài)学习(xí)效应的推动(dòng)下(xià)，盛夏攻势开始的时间越来越早。对此(cǐ)，有业内人士(shì)预计，基本在一季(jì)报(bào)披(pī)露结(jié)束后，假设(shè)按此(cǐ)速度再调整(zhěng)一段时间(jiān)，估计在5月(yuè)基本见底(dǐ)后将(jiāng)迎来“盛夏攻势”。而面对(duì)TMT大(dà)年中的这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新高(gāo)。

　　以(yǐ)史为鉴(jiàn)盛夏(xià)攻势或由计算机(jī)转电(diàn)子（从应用到(dào)硬件） 关(guān)注短期维(wéi)度业绩可能超预期的(de)AI赋能消费电(diàn)子板块(kuài)受益标的。

　　今年(nián)业(yè)绩密(mì)集披露期结束后，若(ruò)随着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以及(jí)政府(fǔ)支(zhī)持力(lì)度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏(xià)攻势(shì)，而往(wǎng)往这一波盛(shèng)夏攻(gōng)势还会(huì)创新高。考(kǎo)虑(lǜ)今年年(nián)初(chū)春(chūn)季躁(zào)动是计算机占优，招商证(zhèng)券张夏认为按照(zhào)历史经验，要么计(jì)算(suàn)机转电子（从应用到(dào)硬(yìng)件(jiàn)、如2010年、2019年），要么(me)计算机(jī)强者恒强。

　　国海策略4月9日研(yán)报认为，伴随二季度业绩(jì)窗口期的到(dào)来，市场表现将(jiāng)更贴合业绩的相对优势，维持TMT是全年主线(xiàn)的(de)判(pàn)断，并建(jiàn)议(yì)关(guān)注短期维度业(yè)绩(jì)可能超预期的(de)部分消费板块，电子行业有望体现出相对优势(shì)。

　　从细分环节进(jìn)一步来看，广发策略4月17日研报指(zhǐ)出，电(diàn)子行(xíng)业在(zài)ChatGPT产业链(liàn)中主要分布(bù)位于AI服(fú)务器及相关电(diàn)子产品。

　　对于AI服务器(qì)，广发策略认为，AI服(fú)务器(qì)是以ChatGPT为代(dài)表的大模型进(jìn)行训(xùn)练/推理的算力载体和基础。数据量(liàng)和算力的(de)提(tí)升明显拉升了AI服务器中存储(chǔ)芯片(piàn)、光模块(kuài)/光(guāng)芯(xīn)片(piàn)、PCB基板(bǎn)等电(diàn)子产(chǎn)品的量与价，给相关电(diàn)子厂商带来了机会。国(guó)海证券(quàn)同样(yàng)在研报中指出(chū)，维(wéi)持(chí)TMT为全年市场主(zhǔ)线的判断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务器以及光模块等细(xì)分赛道(dào)将陆续迎来基本面的确(què)认，估(gū)值修(xiū)复尚未结束(shù)。

　　国联证(zhèng)券4月20日研报同样表示，伴随AIGC模型快(kuài)速迭代，AIGC应用面逐(zhú)渐越来越广，对于算力(lì)的需求(qiú)将呈现指数(shù)级(jí)增长，且AI芯片国产替代速度(dù)加快。建议重点关注景嘉微、海光信息等GPU厂商(shāng)；海光信(xìn)息、龙芯中(zhōng)科(kē)CPU厂商；寒武纪、国芯科技(jì)等AI芯片厂商(shāng)。

　　对(duì)于光(guāng)模块(kuài)、光芯片(piàn)等(děng)领(lǐng)域，东北证(zhèng)券4月16日研报表示，AIGC正在催化前述光通信(xìn)重要环节，相关公司将深(shēn)度(dù)受益AI带来的增量需(xū)求。建议(yì)关注国产(chǎn)光模块龙头公司：中(zhōng)际旭创、新易盛(shèng)、光迅(xùn)科技；高速光引擎光器(qì)件核心供应(yīng)商天孚通(tōng)信；国产光芯片领军企业源杰科技。含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比strong>

　　同时，国金证券(quàn)樊志远在4月21日(rì)研(yán)报中同(tóng)样看好AI服务器PCB，其(qí)测算，AI服务器PCB价(jià)值量是普通服务器的价值量的(de)5~6倍，随着(zhe)AI大模(mó)型和应(yīng)用的落地，市场对AI服务(wù)器的(de)需求(qiú)日益(yì)增加，市场(chǎng)扩容在(zài)即，建议关注沪(hù)电股份、生益(yì)科(kē)技(jì)、联瑞新材、生(shēng)益(yì)电子(zi)、兴森科技等企业。

　　另一方面，对于相关电子产品，广发策略表示，含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比rong>电子厂商亦有(yǒu)望受益于ChatGPT产业链的发展。在(zài)终端应用侧，AIGC将(jiāng)有望为(wèi)XR、智能音箱、安防等终端(duān)设备(bèi)打开新(xīn)成(chéng)长空间。此外，东海证(zhèng)券3月(yuè)31日研报同样认为，AI赋(fù)能消(xiāo)费电子趋(qū)势(shì)明(míng)确(què)，估值重塑逻辑(jí)逐步验证，关注消费电子景气拐点。

　　对(duì)此，国(guó)信证(zhèng)券4月17日研报建议(yì)，AI创新持续催化，关注AIoT设备及(jí)服(fú)务器产业链。其中，具备(bèi)AIGC大语言模型(xíng)接(jiē)入潜力(lì)的AIoT设(shè)备(bèi)产(chǎn)业链，包括(kuò)海(hǎi)康威视(shì)、传(chuán)音(yīn)控股、视源股(gǔ)份、康冠科技、歌尔股(gǔ)份、创维数字等；2）受益于全球算力需求爆(bào)发(fā)式(shì)增长的AI服务器(qì)产(chǎn)业链，包括工(gōng)业富联、沪(hù)电股(gǔ)份、环旭电子、东山精密、闻泰科技、鹏鼎控股等；3）创新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)频(pín)发催化(huà)的VR/AR产(chǎn)业链，推荐歌尔股份、三利谱、创维(wéi)数字(zì)等；4）景(jǐng)气度(dù)筑底(dǐ)、消(xiāo)费(fèi)复苏预期强化(huà)的智(zhì)能手机产(chǎn)业链(liàn)，包括光弘科技、闻泰科技、传音控股(gǔ)、顺(shùn)络电子(zi)、东山精密(mì)等。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比