财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报(bào)的(de)披露(lù北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日(rì)净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期(qī)引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经过去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的(de)态势。当前(qián)市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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