五一(yī)长假期间，全球市场并(bìng)不(bù)平静(jìng)，一(yī)场(chǎng)大风暴即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州金融保护(hù)与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四(sì)家(jiā)倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已。现在来看，第(dì)一(yī)共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬(tái)升(shēng)，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一(yī)轮银行业(yè)危机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再(zài)度(dù)成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提(tí)高(gāo)债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门(mén)停摆及(jí)可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政府(fǔ)预(yù)算(suàn)年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人(rén)必须在没有任何(hé)要(yào)求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议(yì)员，她在(zài)信中表示，美国政府可能(néng)“最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日”发(fā)生债(zhài)务(wù)违约，这(zhè)将是美国(guó)历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国(guó)政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内生(shēng)产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意(yì)味着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前(qián)美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美(měi)元化(huà)浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在(zài)路(lù)上，有全(quán)球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的(de)历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月下(xià)降。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之(zhī)一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且(qiě)需求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实(shí)时(shí)全球经济(jì)数据可能(néng)比(bǐ)任(rèn)何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的(de)衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机的(de)本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的(de)时候(hòu)要(yào)缩(suō)减支出(chū)又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元(yuán)，全(quán)球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债(zhài)务(wù)规模生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写(mó)是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融(róng)危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期(qī)货虽然(rán)在(zài)5月1日再(zài)创新(xīn)高，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大概(gài)率已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数(shù)是(shì)大(dà)级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴创新低(dī)，预示(shì)见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已(yǐ)经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原(yuán)油在欧(ōu)佩(pèi)克(kè)减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华(huá)商(shāng)品指(zhǐ)数来看，去年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年内到(dào)不了，但(dàn)也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮(lún)早就该(gāi)爆发(fā)的(de)，但(dàn)由于(yú)美联储(chǔ)的(de)无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济(jì)新(xīn)秩序(xù)。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么(me)还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影(yǐng)下(xià)。虽然(rán)多年以来(lái)，金融(róng)危(wēi)机一直(zhí)没有出现，每(měi)当你认为它要出现的(de)时候(hòu)，最终(zhōng)却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的(de)世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样去等(děng)待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一(yī)个一个走过，一个一个(gè)错过(guò)，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求(qiú)的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开(kāi)，你一定等(děng)燕(yàn)子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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