近期《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显示，该平台假期(qī)国内酒店、景区门票、机票(piào)订单量均反(fǎn)超2019年(nián)水平。同时民航局(jú)披露，从机票预订数据看，五一假期订票已超600万人次，或(huò)成为(wèi)史上旅(lǚ)游出行热度最高(gāo)的(de)五一假期。此(cǐ)外近20部(bù)影片定档五一，节假日院(yuàn)线有望迎(yíng)来强复苏(sū)。在消费需求火爆下，可以关注交(jiāo)运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季(jì)来(lái)临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内疫后(hòu)复苏趋势(shì)较(jiào)强。近(jìn)日某酒店龙(lóng)头企业发(fā)布一季度经营(yíng)数据，公(gōng)司一季度(dù)整体入住率同(tóng)比增(zēng)长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每(měi)间可供租(zū)出客房产(chǎn)生的平均吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年(nián)同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一(yī)季度民航运输(shū)共完成(chéng)运输总周转(zhuǎn)量(liàng)239.9亿吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行(xíng)业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比(bǐ)增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期出行需求更是火(huǒ)爆。4月20日(rì)的(de)《2023年五一假期(qī)旅(lǚ)游预测报告》显示，距(jù)离假期不到10天，特别(bié)是住宿火爆程度(dù)远超(chāo)预期，五一境内酒店市场(chǎng)搜索热(rè)度已达2022年(nián)同期9倍以(yǐ)上，相(xiāng)较2019年(nián)五一同期也(yě)增(zēng)长近200％。今年五一(yī)也是出境(jìng)团队游试(shì)点恢复后(hòu)的首个长假。数据显示，出(chū)境(jìng)机票搜索热度同比2019年同期恢(huī)复至大(dà)约120％，出境游酒店(diàn)搜索热度同比2019年(nián)恢复(fù)至大(dà)约(yuē)70％。

　　同时，4月(yuè)25日(rì)，外(wài)交部(bù)宣布(bù)自4月(yuè)29日起，所(suǒ)有来华人员可以登机前48小时内(nèi)抗(kàng)原检测代(dài)替核(hé)酸检(jiǎn)测(cè)，航空公司不再(zài)查验(yàn)登机(jī)前检测证明(míng)。针(zhēn)对来(lái)华人员(yuán)的防疫政策(cè)放宽后，入境客流量有望(wàng)进(jìn)一步(bù)提升，继续刺激国际客流(liú)复(fù)苏(sū)。

　　与此同时，民航(háng)局预计，五一假期民航(háng)将运输旅(lǚ)客900万人(rén)次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为691万、316万、866万(wàn)，去年(nián)相(xiāng)关数(shù)据未(wèi)公布，不过(guò)民航局当(吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西dāng)时(shí)预计旅客(kè)量为200万人次。因此今(jīn)年有望将超过疫情前水平，成为史上旅(lǚ)游出行热度(dù)最高的五(wǔ)一(yī)假期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍(réng)然乐观，叠加出入(rù)境政策进一(yī)步放(fàng)开(kāi)，旅游出行(xíng)市(shì)场均呈向好态势(shì)。

　　“红(hóng)五月”可(kě)期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年(nián)报、一季报披露节前结束，截至(zhì)4月28日，已经披露(lù)一季报的上市公司接(jiē)近4000家。从目前财报披露(lù)情况(kuàng)看，旅游出行(xíng)相(xiāng)关板块(kuài)景气度显著(zhù)恢复(fù)，用整体法测算(suàn)，申万社会(huì)服(fú)务行业一季度归母净利(lì)润(rùn)增速达(dá)到144.40％，交(jiāo)通运输行业一季度归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫(yì)情(qíng)放(fàng)开后(hòu)第一个(gè)长假(jiǎ)，积压的旅游(yóu)出行需求集中释(shì)放，且(qiě)春节后旅游行情转(zhuǎn)入淡季，市场(chǎng)普(pǔ)遍预期(qī)旅游(yóu)业复苏趋缓。但(dàn)从五一的数(shù)据来看，伴随着景气复(fù)苏(sū)的持续兑现，行业(yè)有(yǒu)望重(zhòng)获市(shì)场关注。

　　另一方(fāng)面，民航出(chū)行(xíng)需(xū)求(qiú)恢(huī)复(fù)有望贯穿全年。同时供给端(duān)，疫情期间我国(guó)机队引进收紧，飞行员(yuán)结构性短缺问(wèn)题凸显，后续(xù)或将逐步好(hǎo)转(zhuǎn)。叠加票价改(gǎi)革(gé)仍在(zài)推进，看好后续票(piào)价及客(kè)座率(lǜ)表现。

　　此外，作为(wèi)国内(nèi)重(zhòng)要(yào)节假日，“五一档”电(diàn)影票房市场也有较(jiào)高占比。从(cóng)历史数据看，国(guó)内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿元，五一(yī)档期票房占全年票(piào)房比例从1.40％也(yě)逐步攀升(shēng)至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五(wǔ)一档期电影纷(fēn)纷撤(chè)档，票房(fáng)远不(bù)及预期，而2023年影院全(quán)面恢复运营，撤档重点影片加码(mǎ)五一档(dàng)期，叠(d吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西ié)加观众(zhòng)报复性消费热情，预计今年五一档期将(jiāng)回升至(zhì)2021年水平，延续此前连涨态(tài)势。

　　从影片(piàn)供给来(lái)看，已有近(jìn)20部(bù)影(yǐng)片宣(xuān)布(bù)进(jìn)入今年“五一”档，数量上(shàng)已超过(guò)历年同档期，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检(jiǎn)察风云》等(děng)。此外，已上映的电影《灌(guàn)篮高(gāo)手》累计票房(fáng)破4亿(yì)元（猫眼数据(jù)，截至(zhì)4月28日(rì)），热度也(yě)有(yǒu)望(wàng)延续。

　　而(ér)对(duì)于影视行业(yè)来(lái)说，AIGC的(de)变革也会带来内容(róng)生产(chǎn)效率的提升。前(qián)期策(cè)划，AI可辅(fǔ)助剧(jù)本生成，并把剧(jù)本中角色、场景、道具、特效等(děng)元素转(zhuǎn)换成拍(pāi)摄日程和(hé)预算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布景，换脸(liǎn)换声，或直接使用虚拟人替代真人(rén)演员。后期制作(zuò)，AI可(kě)辅助生(shēng)成(chéng)音频(pín)、特效、编辑(jí)视(shì)频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告片等宣(xuān)传素材。种(zhǒng)种因素叠加，该赛道(dào)催化密集，当前投资机会凸显(xiǎn)。

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