总市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创新投资(zī)带来(lái)风险管理工具，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度(dù)产生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决(jué)策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)中国哪里的莲子最好吃的二十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科中国哪里的莲子最好吃创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完(wán)善(shàn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市场改革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科创板和(hé)股票(piào)期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积(jī)极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额(é)制度等一(yī)系列(liè)风(fēng)控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控(kòng)和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的(de)指导下，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全(quán)球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面发挥了中国哪里的莲子最好吃重要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计(jì)，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此(cǐ)表示(shì)，目前我国(guó)已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值(zhí)的公(gōng)司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格(gé)投(tóu)资有了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市(shì)场的龙头产品(pǐn)，目前(qián)包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)最大(dà)，达到583亿(yì)元，目(mù)前(qián)管(guǎn)理规模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规(guī)模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在(zài)同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较(jiào)大，管理(lǐ)规模和(hé)产(chǎn)品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上(shàng)述(shù)公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流(liú)动性进一步(bù)提高(gāo)，进(jìn)而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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