踩(cǎi)上AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离(lí)婚也(yě)被(bèi)市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值相比(bǐ)，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后年(nián)报首次亏损(sǔn)。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出(chū)，股(gǔ)吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心(xīn)公司下周一股价走势(shì)，尤(yóu)其(qí)周五(wǔ)Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零截至(zhì)3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至去(qù)年底为(wèi)20万不到，也(yě)就是股价暴(bào)涨的一(yī)季度股(gǔ)东户(hù)数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了(le)其重要(yào)投(tóu)资企(qǐ)业(yè)哪吒汽车2022年的(de)财务数(shù)据，后者(zhě)录得(dé)133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示(shì)，截至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务(wù)板块有三(sān)个出现不同程(chéng)度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的(de)互联(lián)网广告及服(fú)务收入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降25.32％；智能(néng)硬件业务(wù)收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增(zēng)长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯达(dá)克私有化(huà)退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从徘徊到下滑(huá)。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损(sǔn)益撑到(dào)60亿元外(wài)，其(qí)他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录(lù)得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要(yào)系营业收入(rù)下(xià)降及对联营企业投资损失(shī)所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然爆火。因(yīn)三六零(líng)有搜索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿(hóng)祎也在不(bù)同场合、通过不同(tóng)渠道(dào)表达对大模型的(de)看(kàn)好，传(chuán)递(dì)公司的(de)优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风(fēng)口，三六零股(gǔ)价2月(yuè)7号(hào)涨停，此后一发不可(kě)收拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期股价有所回调(diào)，公(gōng)司股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六(liù)零年报和一(yī)季报出炉(lú)后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心下(xià)周一(yī)股价表现(xiàn)。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着今年以来(lái)股价的暴涨，三(sā80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米n)六零(líng)的(de)投(tóu)资者人(rén)数大幅增加。截至到(dào)去年底(dǐ)，公司(sī)有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续(xù)六个季度(dù)保持基本(běn)不变(biàn)，但(dàn)到了今年一(yī)季(jì)度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反，一季度以股(gǔ)权投(tóu)资机构为代表(biǎo)的十(shí)大股(gǔ)东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东(dōng)名单显示，一季(jì)度(dù)“北京中关村资本基金管(guǎn)理有限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资基(jī)金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股(gǔ)东合(hé)计(jì)减持超(chāo)约8500万(wàn)股，即便按一季(jì)度均价计套现金(jīn)额(é)也在10亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次把其投资企业(yè)、造车新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损180寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米3.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏(kuī)损进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已(yǐ)经(jīng)超过(guò)百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告(gào)，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)的增资(zī)权。具体(tǐ)来看(kàn)，三六零全(quán)资(zī)子公司(sī)三六零私募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限(xiàn)合(hé)伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元(yuán)。放弃(qì)上述增资权后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投(tóu)资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署(shǔ)有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布(bù)《关于对外投资进(jìn)展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽(qì)车的估值(zhí)已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六零持有股权的账(zhàng)面值出现较大投(tóu)资(zī)损(sǔn)失。2022年(nián)公司的投(tóu)资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出售(shòu)欧(ōu)朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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