美国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何(hé)时候都要大，并有可能(néng)将全球市(shì)场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此(cǐ)背景下(xià)，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一(yī)份(fèn)业内机构(gòu)的(de)最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人(rén)士表示，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或(huò)许是其(qí)他(tā)替代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也(yě)认(rèn)为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为(wèi)一种(zhǒng)数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在(zài)美国债务违(wéi)约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生(shēng)什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成(chéng)本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他(tā)们有可(kě)能无法及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入(rù)黄金进行(xíng)对(duì)冲(chōng)并不便宜(yí)，因(yīn)为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是(shì)受到(dào)中(zhōng)国买家(jiā)不断增长的需求的(de)提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时候(hòu)触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思美国(guó)国债将上涨。然(rán)而(ér)，对于如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常(cháng)短的(de)国(guó)库券收益率，这(zhè)些短期国库(kù)券(quàn)被(bèi)认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线(xiàn)的(de)扭曲(qū)。收益率最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右到期的(de)国库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为接近(jìn)美国财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的(de)最早在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点的(de)喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国(guó)库券的市(shì)场定价(jià)也(yě)表明(míng)了一(yī)定程度的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了(le)当时(shí)的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球(qiú)股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道(dào)明(míng)证券利率策(c最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思è)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一(yī)些(xiē)伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货(huò)币的地位(wèi)将面临风险。

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