金融界5月(yuè)23日 万物皆周期(qī),周期(qī)皆供需(xū)！

　　日前，六年一个(gè)周(zhōu)期轮(lún)回的白糖期货(huò)正在迎来疯狂时刻。五一假期之前(qián)的(de)最后一个交(jiāo)易日，在(zài)郑(zhèng)州商品交易(yì)所交易(yì)的(de)白糖主(zhǔ)力期货合约(yuē)收盘成(chéng)功站(zhàn)上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键的信息(xī)湮没在五一假期的兴奋与快乐之中，并未引起市场(chǎng)关注(zhù)。直(zhí)至昨日(rì)（5月22日），白(bái)糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中继续狂飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨(dūn)的(de)高点。

　　六年一(yī)次的白糖(táng)周(zhōu)期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主(zhǔ)力合约正在上演(yǎn)最后的(de)末日疯狂，一天之内(nèi)，白糖(táng)主力合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三(sān)个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天(tiān)（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中(zhōng)就创下7314数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意元/吨的周期高点(diǎn)，随即白(bái)糖期(qī)货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真(zhēn)的注意(yì)的是，从白糖主力(lì)合约价格看(kàn)，2006年(nián)初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次的白糖周期(qī)十分(fēn)准时，从未缺席过(guò)。而形成这种(zhǒng)周期(qī)的原因与白糖期货的(de)种(zhǒng)植周期(qī)有关，一(yī)般甘蔗的每(měi)三年(nián)一个(gè)种植(zhí)周期(qī)，这从根(gēn)本决(jué)定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白(bái)糖(táng)周期(qī)已(yǐ)经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮(lún)白糖(táng)周期已经(jīng)渐入(rù)高(gāo)潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现货市(shì)场价格报6962元(yuán)/吨，较去(qù)年底涨幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国(guó)内(nèi)白(bái)糖供给方面，减(jiǎn)产(chǎn)是大概(gài)率事(shì)件。

　　中国(guó)糖业协(xié)会发布的全国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜(cài)糖厂(chǎng)已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除(chú)云南省有3家尚(shàng)在(zài)生产(chǎn)外(wài)，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发(fā)证券认(rèn)为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入尾声(shēng)，除云南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期受(shòu)不利天气影响，甘(gān)蔗单产降幅高于预期，22/23榨(数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意zhà)季国(guó)内糖产量延续(xù)下滑趋势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来(lái)说并不(bù)现(xiàn)实，由(yóu)于(yú)国内糖料(liào)作物种植(zhí)面积增长有限，国内(nèi)糖料作物(wù)产量(liàng)也增(zēng)长缓慢且有限，我国(guó)食(shí)糖产(chǎn)量整体保持平稳(wěn)，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际(jì)市(shì)场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据(jù)消费(fèi)日报报道，联合国粮食(shí)及农业(yè)组(zǔ)织（粮农(nóng)组(zǔ)织(zhī)）发布的报告显(xiǎn)示，4月国际(jì)食品(pǐn)价格指数出(chū)现1年以来(lái)的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来(lái)的新(xīn)高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地区包(bāo)括巴(bā)西、印度(dù)、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄(é)罗(luó)斯、巴(bā)基斯坦(tǎn)和澳大利亚(yà)等，其(qí)中前十位食糖(táng)产量约(yuē)占全球总产量的76%；前四大出(chū)口国分别是巴西、泰国(guó)、澳(ào)大(dà)利亚和(hé)印度(dù)，整体贸(mào)易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主(zhǔ)要产(chǎn)糖国(guó)之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量下(xià)降危机，加上政府实施的出(chū)口限制，世(shì)界各地的糖价(jià)可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月22日(rì)，两(liǎng)大白(bái)糖龙头股中粮糖业、南(nán)宁糖业双(shuāng)双涨(zhǎng)停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意至目前，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮(liáng)糖业累(lèi)计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力(lì)合约是否(fǒu)会重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战极限，市场将会给出答案(àn)。

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