美(měi)国历史上首次债务违(wéi)约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就美(měi)国债务违约(yuē)发(fā)出警告，如果国(guó)会无法解(jiě)决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能最早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国(guó)最早(zǎo)将于6月1日出(chū)现债务违约

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦5月(yuè)1日(rì)警告称，如果国会无法解(jiě)决债务上限(xiàn)问题，美国可能最早于(yú)6月1日出现债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上的(de)首(shǒu)次(cì)债务违(wéi)约。耶(yé)伦敦促国(guó)会(huì)“尽快采(cǎi)取行(xíng)动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共(gòng)和两党的国(guó)正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角会参众两院(yuàn)领导人(rén)，告(gào)知联邦政府举债额度(dù)比预期消耗更快，国会应尽早(zǎo)采取行动，维护美国(guó)“信用”和各方对美国(guó)的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国会(huì)议(yì)员处理债务上(shàng)限的重(zhòng)要(yào)性。“我们从过(guò)去的债(zhài)务(wù)上限僵局中了解到，等(děng)到(dào)最(zuì)后一刻才(cái)暂停或提(tí)高债务上限可能会对企业和消费者信心造成严(yán)重损害，加重纳(nà)税人的短(duǎn)期借(jiè)贷成本，并对美国的(de)信用评级产生负(fù)面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之(zhī)所以在一个月之(zhī)后财政部就可能(néng)耗(hào)尽现金，其中重要的一个原因是(shì)最近税(shuì)收收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地方政府(fǔ)系列证券，以避免突破债务(wù)上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办公室预测，非常措施可(kě)能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它(tā)也承认其预(yù)期存在(zài)不确定性(xìng)。

　　5月1日，美(měi)国会预(yù)算办(bàn)公室发布的最新(xīn)报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的(de)风(fēng)险较之前(qián)更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截(jié)至(zhì)4月底的税收收(shōu)入低于国会(huì)预算(suàn)办公室2月份的预期，我们现在估(gū)计(jì)，财政部在6月初用尽(jǐn)资金的(de)风险要大得多(duō)。”

　　报(bào)道称，在早(zǎo)些时(shí)候(hòu)的一份报告中，国会预算办公室(shì)预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认其预期存在(zài)不确定(dìng)性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已(yǐ)邀(yāo)请美国国会的四位领导人于(yú)5月9日在白宫就债务上限问(wèn)题举(jǔ)行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦日前曾警告称，如果美(měi)国(guó)国会未能(néng)提高政(zhèng)府(fǔ)的债务上(shàng)限，由此产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在(zài)未来几(jǐ)年推高利(lì)率。

　　据(jù)报(bào)道，耶伦在(zài)一场企业高管(guǎn)活动中发表讲(jiǎng)话说，美(měi)国(guó)债务违约将导(dǎo)致失业(yè)，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业率上(shàng)升，同时使美国家(jiā)庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上(shàng)限(xiàn)是(shì)国会的“基本责任”。她警告说，如果债(zhài)务(wù)违约(yuē)将引(yǐn)发(fā)一场经济和金(jīn)融(róng)灾难(nán)，“违约(yuē)将(jiāng)提高永续(xù)借款(kuǎn)的(de)成本(běn)。极大增加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国(guó)企业将面临不(bù)断恶(è)化的信(xìn)贷市(shì)场，政府可(kě)能无法向依(yī)赖社会(huì)保障的相关(guān)家庭和老年(nián)人(rén)发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和(hé)白宫之间围(wéi)绕债务(wù)上(shàng)限的对峙“有可(kě)能威胁我们在过(guò)去两年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债(zhài)务上限法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否(fǒu)决

　　美国民主共和两党围绕债(zhài)务(wù)上限的党争(zhēng)不断加(jiā)剧，引发全球对于美债(zhài)违(wéi)约可(kě)能引发(fā)金(jīn)融(róng)动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国会为联邦(bāng)政府设(shè)定的为履行已产生的支付义务(wù)而举(jǔ)债的最高(gāo)额度，触及这条(tiáo)“红线”意味着美(měi)国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务(wù)上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议(yì)院共和党人(rén)必须(xū)在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约(yuē)的可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参(cān)议(yì)院多数党领(lǐng)袖舒(shū)默(mò)驳斥(chì)了共和党的债务(wù)上限法(fǎ)案，称其为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为(wèi)获(huò)取极端让步(bù)而进行的鲁莽尝试(shì)”，并表(biǎo)示如果(guǒ)该法案到达拜登的办公桌，他将(jiāng)予以(yǐ)否决。

　　美国国债(zhài)违(wéi)约风险逼(bī)近

　　由于美(měi)国债务上限的(de)法案(àn)谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银的美国利率(lǜ)策略(lüè)师认(rèn)为，自(zì)上周以来，美国利率反弹，美(měi)债收益(yì)率曲线牛市趋(qū)陡(dǒu)，造成这样状况的催(cuī)化剂是(shì)对美(měi)国银行体系(xì)的担忧(yōu)再度(dù)抬头(tóu)。市场定价美联储(chǔ)下周(zhōu)最(zuì)后一次(cì)加息，这与我行的美国经(jīng)济(jì)团队的预期一致(zhì)。进一步(bù)加息(xī)是有可(kě)能的(de)，但考虑到(dào)银行体系的(de)漏洞，加(jiā)息面临着更(gèng)大的障(zhàng)碍(ài)。预计美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通预(yù)计，美国债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)最早(zǎo)将在下个(gè)月(yuè)显现出来。该行认为(wèi)，美国国债出(chū)现技术(shù)性(xìng)违约的(de)风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在报告中(zhōng)表(biǎo)示，预(yù)计有关美国(guó)债务上限和联邦拨款法案的辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最(zuì)后期(qī)限(xiàn)。该行的美国(guó)利率策(cè)略(lüè)团队预计，美国财政(zhèng)部(bù)可能在(zài)8月中旬(xún)之前耗(hào)尽(jǐn)可用(yòng)资源。

　　4月(yuè)25日，惠(huì)誉表示，短期内提高美国债(zhài)务上限对未(wèi)来的僵局没有帮助；在(zài)共和党和民主(zhǔ)党领导人提出最新财政提案后，解(jiě)决(jué)美国债务(wù)上限僵局的(de)方(fāng)法(fǎ)仍未(wèi)明晰。

　　此前高盛(shèng)也(yě)警告称，美国触及关键的债务(wù)上限最后期限的(de)时间(jiān)可能会早于(yú)市场普遍预(yù)期。高(gāo)盛首席经(jīng)济学家兼全球投资(zī)研(yán)究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的(de)信息有(yǒu)限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表明，在(zài)6月上半月达到美国债务上限(xiàn)的可能性大幅(fú)增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国已在今年(nián)1月触(chù)及债务(wù)上限，财政部可通过特(tè)别措施和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之急。近日市场(chǎng)正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角对美国债务上(shàng)限问题的担忧情绪再次升温，这主要是由税收同比减少(shǎo)与国会两党(dǎng)僵持(chí)这两个因素催化。尽管(guǎn)如(rú)此(cǐ)，从立法(fǎ)流程、党派意向、后备方案等三(sān)个角度看，我们认为美(měi)债(zhài)在今年6月(yuè)违(wéi)约的风险仍然(rán)较小。债务上限问题可能(néng)导致货(huò)币市场与债券市(shì)场加(jiā)大波动，但(dàn)总(zǒng)体而(ér)言预计其直接影响有限。

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