财联社4月(yuè)28日讯（记者(zhě) 吴(wú)雨其(qí)）随着公募基金(jīn)2023年一季报披(pī)露完成，多位知名基金经理大幅调(diào)仓换(huàn)股的(de)动向和投(tóu)资方(fāng)向也浮出水(shuǐ)面。

　　其(qí)中，张(zhāng)坤(kūn)大幅(fú)加仓中国海洋石油，刘彦春则(zé)加(jiā)仓海(hǎi)康威视、美的(de)集(jí)团(tuán)、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块(kuài)，加仓海康威(wēi)视、晶晨股份、中(zhōng)际(jì)旭创、澜(lán)起(qǐ)科技、中国移动(dòng)、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星环科技(jì)-U，常处于风口(kǒu)浪尖(jiān)的葛兰，也开始(shǐ)布局人工智能，加仓同花顺(shùn)、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚(wèi)文(wén)、葛兰等顶流(liú)开始追逐(zhú)AI，另一面，一些专注长期成(chéng)长价值的基金经(jīng)理仍坚守(shǒu)新能源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐(zhú)成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人(rén)工智(zhì)能的盛典(diǎn)。面(miàn)对(duì)火出天际的AI赛道，究竟是应该(gāi)与(yǔ)其共舞，还是不为所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观察一季(jì)报(bào)的调仓换股(gǔ)，可(kě)见越(yuè)来越多的基(jī)金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏一把再(zài)死，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行业心态的生动写(xiě)照。

　　光大证券统计数据也(yě)证明了这一点，公募(mù)基金一(yī)季度大幅加仓TMT板块(kuài)中(zhōng)的(de)计算机和通(tōng)信行业(yè)。截(jié)至2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季度大(dà)幅(fú)提升1163亿(yì)元。

　　包(bā发字有几画，发字有几画五行什么o)括(kuò)一直深耕医疗的(de)葛兰在内(nèi)，众多知名基金经(jīng)理布(bù)局AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔法混合一季度大手笔(bǐ)新进(jìn)中芯(xīn)国(guó)际(jì)、上海电影，其(qí)中前者(zhě)加(jiā)仓(cāng)1366.4股(gǔ)，还(há发字有几画，发字有几画五行什么i)加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管的另一(yī)只中(zhōng)欧研究精选混合一季度新进金山办(bàn)公(gōng)14.37万(wàn)股。此外，中欧明(míng)睿(ruì)新起(qǐ)点混合一季度新(xīn)进中(zhōng)芯国际、同花(huā)顺，将(jiāng)寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股(gǔ)加(jiā)到28.53万股，金山办(bàn)公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换股中也(yě)能看出葛兰的人(rén)工智能(néng)投资(zī)方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的(de)应用(yòng)、办公等。

　　窥(kuī)一斑而(ér)知全豹，葛兰的操(cāo)作只(zhǐ)是公募基金(jīn)经(jīng)理加仓AI的一(yī)个缩影。从各位知名基金经理(lǐ)调仓动向可以看(kàn)出(chū)，大家都纷纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也(yě)在一季(jì)报中也提到(dào)，随着ChatGPT的横空(kōng)出世(shì)，海外大模型以及相关(guān)人工智能(néng)的产业趋势受到市场关(guān)注，并(bìng)很快扩散到国内产业界，市场聚焦于上游算力、传输和下(xià)游运用，在经济复苏相对(duì)温和的情景下，计算(suàn)机、通讯(xùn)、传媒、电子行(xíng)业受(shòu)到各方资金(jīn)的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大重仓股(gǔ)来看，万(wàn)达电影新(xīn)入(rù)他所管理的中欧新趋(qū)势十大重仓股(gǔ)，中欧洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾(téng)讯控股等(děng)个股；中欧明(míng)睿新常态则加仓(cāng)深(shēn)信服等(děng)。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨(chén)股份等AI热(rè)股均为新晋兴全合润重仓股(gǔ)。

　　他(tā)也表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子板块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　值得(dé)注意的是，此前招商(shāng)证券研报(bào)称，从历史上来看，30％是(shì)主(zhǔ)动(dòng)偏(piān)股公募基金大(dà)类行业配置比例一(yī)个很重(zhòng)要的临界值，往往预示着某个板块进(jìn)入(rù)过热(rè)阶段。截至2023年一季度(dù)末(mò)，主动偏(piān)股公(gōng)募基金对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与临界值尚(shàng)存安全距离。从这点看，基(jī)金经理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱团”，仍有基金(jīn)经理并未上车。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一部分(fēn)仍(réng)坚守新能源，也有(yǒu)一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的(de)公募状元(yuán)刘(liú)格菘。据了解，广发基金成长团队(duì)对新(xīn)能源的钟爱业内闻名，最(zuì)新(xīn)披(pī)露的(de)一(yī)季报中也证实了他们的(de)“坚守(shǒu)初心”。

　　当(dāng)年的冠军基金广发双擎升级(jí)，从其十大重仓(cāng)股来看，前五大重仓股的占比(bǐ)均超(chāo)过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦股份，均属于新(xīn)能源概念股(gǔ)。除(chú)此之外(wài)，他还仍加仓了(le)天合光(guāng)能、荣盛(shèng)石化等个(gè)股(gǔ)，且新晋晶科能(néng)源为十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　刘格菘在(zài)一季报(bào)表达了仍对新能源保(bǎo)持信(xìn)心，“我们对本产品重点(diǎn)持(chí)仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中(zhōng)相信(xìn)基本面优秀和增量价值积(jī)累的公司。经过调整，行业估(gū)值水平(píng)已在历史低位(wèi)，产(chǎn)业链的变化在市场(chǎng)定价中未被充分(fēn)认知和(hé)体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿远成长价值混(hùn)合前(qián)十大重仓股分别(bié)为中国(guó)移动、宁德时代、三安光(guāng)电、通(tōng)威股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯(xùn)精密、三诺生物、新(xīn)宙邦。对比去年年底该基金增持了宁(níng)德(dé)时代(dài)、通威(wēi)股份、万华化学、广(guǎng)汇(huì)能(néng)源、东方(fāng)雨虹。值(zhí)得关注的(de)是(shì)，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)所管的银华心(xīn)怡混合(hé)也加仓了新(xīn)能源，如晶(jīng)科能源、锦浪科(kē)技、东方(fāng)电缆等(děng)。他表示，“我(wǒ)们(men)曾经提到了新能源板块的(de)一(yī)些风险(xiǎn)点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大半年的(de)消化后(hòu)，在这个(gè)估值分位以(yǐ)及股价位置下，我们(men)认为新能源板块的风险因素(sù)已经充分释(shì)放，目前这个时间段，新能源非常具有吸引力。在一季度(dù)我们对于电动车、光伏、储能(néng)、海风的一些(xiē)标的，都增(zēng)加了一些(xiē)仓位。”

　　对(duì)于人工智(zhì)能，他认为，“太(tài)阳底下(xià)没有新(xīn)鲜(xiān)事，过度(dù)的热情在某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实(shí)际上，许多基金经理(lǐ)在AI的(de)“大风(fēng)”之下，并(bìng)没有选(xuǎn)择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章(zhāng)恒(héng)在(zài)接(jiē)受财联社(shè)记者采(cǎi)访时提到，他曾重点关注过(guò)TMT板(bǎn)块(kuài)，但(dàn)并不喜欢去追(zhuī)逐风(fēng)口，他选择会在全(quán)市场做行业轮动，在(zài)操作上绝(jué)对不是去捕捉(zhuō)每个时期的“最(zuì)靓(jìng)的仔”。“对于自己看好(hǎo)的(de)行(xíng)业，你(nǐ)重(zhòng)仓押进去，不确定性来的时候，无论是基金经(jīng)理个(gè)人还(hái)是投资者(zhě)，其实都是无法承受的。所以，任何一个行(xíng)业，即使你(nǐ)再(zài)看好，也(yě)要控制持(chí)有比例，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交银施罗德(dé)基金的王崇一季(jì)报表示暂时(shí)无法(fǎ)预测其兑现节(jié)奏和时间(jiān)，短(duǎn)期内也很难在A股找到明(míng)显(xiǎn)的(de)受(shòu)益(yì)标(biāo)的，就没(méi)有参与。不过他也(yě)认(rèn)为这(zhè)些股票(piào)的估值体系还在合理(lǐ)接受范(fàn)围(wéi)内(nèi)。

　　极(jí)致行情下(xià)，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析(xī)可知，今年一季(jì)度(dù)仍有不少基金经理重仓“押(yā)注”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板(bǎn)块(kuài)的未来走势将如何(hé)？

　　一部分(fēn)市场人士(shì)仍(réng)看好AI。

　　国(guó)海(hǎi)策略目(mù)前仍维持TMT为全年市场主(zhǔ)线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及光(guāng)模(mó)块等细分赛道将(jiāng)陆续(xù)迎来基本面的(de)确(què)认，中微观(guān)层面上(shàng)尚有空间，估值修复(fù)尚未结束，个股上(shàng)是(shì)找机(jī)会的格局。

　　中金公(gōng)司(sī)研报指出，年初(chū)至今(jīn)市场对AI关注度(dù)持续高(gāo)企，上一轮行情催(cuī)化主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)于大(dà)模型的突破进(jìn)展；而4月以来，我们观察到各个领(lǐng)域的应用厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中(zhōng)办公场(chǎng)景进展相(xiāng)对较(jiào)快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣(róng)阶段。我们持续看多AI，并(bìng)在应用、算(suàn)力、模(mó)型三(sān)层中建议投资者优先关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块，他认(rèn)为，2011年之前是周期的时代，2发字有几画，发字有几画五行什么011年之后是消费的时代，但(dàn)未来10年，最牛的(de)资(zī)产是科技。他(tā)坦言(yán)，自己目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不过(guò)另一部分市场人士也(yě)指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投(tóu)证(zhèng)券策略首(shǒu)席(xí)分析师(shī)陈果(guǒ)，在A股(gǔ)二季(jì)度投资策略会上提到“今(jīn)年大概率(lǜ)还是(shì)一个偏(piān)成长风格占优，尤其是很多科技股在过去几(jǐ)年其(qí)实没有太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅(máo)指数、宁(níng)组合(hé)，其实TMT板块有很长时间没有太多表现(xiàn)。今年(nián)要推动数字经济，今年半导体周期要见(jiàn)底，本身今年科(kē)技股(gǔ)的(de)机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没有走完，但(dàn)二季(jì)度(dù)可(kě)能会(huì)有一些波动。AI现在还是主题(tí)投资阶段不太适合(hé)大多数(shù)的投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广发证券研报(bào)中判断，本(běn)轮(lún)AI板(bǎn)块已进(jìn)入第一(yī)轮调整(zhěng)期，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本轮后续调(diào)整时长(zhǎng)与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局(jú)有望率(lǜ)先实(shí)现(xiàn)业绩兑现的(de)环节，即满足“自身产业周期向上(shàng)+AI加持下的(de)业(yè)绩增厚机(jī)遇”的领域，比如(rú)，电子(zi)、计算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 发字有几画，发字有几画五行什么