看(kàn)看周(zhōu)末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务(wù)业PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一(yī)年(nián)来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位(wèi)回(huí)升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年来低(dī)谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连(li反函数常用公式大全，反函数运算公式án)阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不(bù)降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一(yī)步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续遭反函数常用公式大全，反函数运算公式(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州(zhōu)部(bù)分(fēn)地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自(zì)己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目(mù)在保守派(pài)中拥有了(le)一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货(huò)继续(xù)下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重(zhòng)回(hu反函数常用公式大全，反函数运算公式í)原油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可(kě)能再(zài)度(dù)加息。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共(gòng)进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库(kù)，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续(xù)库存(cún)将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万(wàn)吨以上(shàng)的(de)水平(píng)，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持(chí)竞(jìng)争力，要(yào)维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜(cài)油价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经对(duì)自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供(gōng)应的(de)边际(jì)变(biàn)化(huà)和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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