今年以来基(jī)金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石(shí)财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公(g五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩ōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的(de)基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降本(běn)增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的(de)发展(zhǎn)状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前(qián)基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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