OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风(fēng)波(bō)，如今，二(èr)级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘(pán)有所(suǒ)拉升，全(quán)天收(shōu)跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌(diē)幅(fú)超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT曾(céng)发布(bù)公告，紧急回应(yīng)称，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方之一，目(mù)前未(wèi)收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执行已(yǐ)签(qiān)租赁(lìn)协议的通知。同时(shí)，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人(rén)将继续密切关(guān)注哲(zhé)库(kù)科技后(hòu)续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人(rén)相关负责人也表示，近蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了(jìn)期已同步启动了应急预案，排摸(mō)储备租(zū)户，积极应对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，浦(pǔ)东新区国资(zī)委也高度关注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园(yuán)REIT近期(qī)市(shì)场波动较大，但其实不动产公募(mù)REITs项(xiàng)目(mù)短期出租率下(xià)跌(diē)并不会从根本上影响(xiǎng)其内(nèi)外(wài)价值，投资(zī)者应(yīng)理性看待(dài)。

　　张江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二级市(shì)场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲库科技的(de)事件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小(xiǎo)幅低开(k蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了āi)，此后二级市场(chǎng)价格开始震(zhèn)荡(dàng)走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随(suí)后(hòu)价格有(yǒu)所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不利消(xiāo)息影(yǐng)响，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易(yì)日跌(diē)幅达到(dào)9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全(quán)市场公(gōng)募REITs中位(wèi)居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上(shàng)看，目前(qián)上市(shì)的8只产业园区基础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业(yè)园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露(lù)张(zhāng)江光大园项目出(chū)租率有所下降，如(rú)今(jīn)拟扩募(mù)的项目又遭遇突(tū)发(fā)事件(jiàn)，因此导致二(èr)级市场价(jià)格(gé)出现波动。”一位业(yè)内人士分析称(chēng)。

　　不过，在上述(shù)人士(shì)看来(lái)，尽管出(chū)于风险规避的(de)原(yuán)因，最近几(jǐ)个交易日场(chǎng)内资金(jīn)有所流出(chū)，但是(shì)，不动产公募REITs项目(mù)短期出租(zū)率下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同(tóng)时(shí)表示，目前(qián)随(suí)着二(èr)级市(shì)场价格(gé)下跌(diē)，风险也得到一(yī)定释放，但是(shì)价格(gé)涨跌(diē)会(huì)受到(dào)基本面、情绪面等多重因素影响，不好(hǎo)判(pàn)断价格是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有一位业内(nèi)人(rén)士表示，今年(nián)整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少(shǎo)产品年(nián)内(nèi)二级市场跌幅较(jiào)大，其实有些隐含(hán)收益率高的产品具备(bèi)一(yī)定的投资价(jià)值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产(chǎn)品(pǐn)具备(bèi)一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高如(rú)星(xīng)对此(cǐ)表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过(guò)度对经(jīng)营现金流没有造(zào)成大的影响，“事件性利空(kōng)下调至(zhì)得(dé)这么(me)急、这么深(shēn)，加上前期本身园(yuán)区类资产就回调不(bù)少了(le)，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也强(qiáng)调，最终(zhōng)还是落到租金收入受不受影响，影响多大，估计园区(qū)会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回(huí)应

　　扩募路上(shàng)再迎接考(kǎo)验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华(huá)安(ān)张江光大园(yuán)REIT发(fā)布(bù)公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新(xīn)购(gòu)入基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大厦(shà)的重(zhòng)要承租方之一(yī)，目前未(wèi)收(shōu)到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同(tóng)时(shí)，在公告中，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关(guān)注哲库(kù)科技后续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报(bào)中(zhōng)披(pī)露的张(zhāng)江光(guāng)大园项目出租(zū)率(lǜ)下(xià)降事(shì)项，一(yī)度(dù)二级市场价(jià)格出现(xiàn)回落(luò)。在随后召开的业(yè)绩说明会中(zhōng)管(guǎn)理人就相关事项进行了(le)解释说明，市场信心得到了一定提振，二(èr)级市(shì)场价格表现也趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的(de)线上和线下(xià)的扩募说明(míng)会上，运营团队表示了(le)对(duì)张江光大园项(xiàng)目的信心，预(yù)计签(qiān)署意向书和(hé)合同谈判中的储备租户正常(cháng)转(zhuǎn)化后，项目出(chū)租(zū)率将得到回升。没(méi)想到仅(jǐn)过了不到三周的(de)时(shí)间，张江REIT的(de)扩募之路(lù)又迎来了新的(de)考(kǎo)验。

　　因(yīn)张(zhāng)江REIT的上述(shù)公(gōng)告(gào)引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责(zé)人坦言，事发(fā)突(tū)然确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息(xī)的第(dì)一(yī)时间即奔(bēn)赴现场进行了沟(gōu)通和核(hé)实工作，并同(tóng)步启动(dòng)了(le)应急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租户蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了，积极应对哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉(xī)新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户情况，相(xiāng)关(guān)负责(zé)人(rén)介(jiè)绍说，目前储备租户还是(shì)比较(jiào)丰富的，覆盖了芯片测试、人工(gōng)智(zhì)能、航(háng)天产业、信息技术等产(chǎn)业客户，租(zū)赁(lìn)意向面积超(chāo)过了(le)2万(wàn)方。从(cóng)意向储备转化为实际租户(hù)需要一些(xiē)时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽(suī)然收了三个月履约保证金给(gěi)了(le)我们一些空间，但(dàn)本着对首批(pī)扩募、对(duì)市(shì)场(chǎng)负责的态度(dù)，我们肯定要全力与(yǔ)时间赛跑，把这些面积(jī)在短期内完成去化。”相关负责(zé)人说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江光(guāng)大园项目一季度末(mò)也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空(kōng)置(zhì)率为何未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江光大园一直(zhí)以(yǐ)来(lái)都坚持以市场化运营为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户的调(diào)租和换租都属于正常(cháng)情况，而这次项目的大租户退租正好发生在市场活跃度的(de)短期低点(diǎn)，目前市场情况已有(yǒu)所好转。在看到(dào)出租率下滑情况没有(yǒu)得到及时修复后，张(zhāng)江这(zhè)边也作了(le)一定的资源调配和倾斜，引入了(le)一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和张江光(guāng)大园项目在给租户的分隔空间(jiān)、交付(fù)标准、租金(jīn)水(shuǐ)平等方面也有一些(xiē)差异(yì)化(huà)，张润大厦(shà)多是两千(qiān)多平(píng)的大平(píng)层，楼(lóu)的(de)成(chéng)新度高一些(xiē)，单价也贵一些(xiē)，张江光大(dà)园(yuán)单层以一千(qiān)平的面积为主，还(hái)有一些独栋(dòng)形态的物业。租(zū)户自身也(yě)会有诉求，也会根据自身需求和预算(suàn)挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后(hòu)，新(xīn)老资产的管(guǎn)理人都变成了一家(jiā)，后(hòu)续我们在(zài)资源(yuán)共享和联合营销(xiāo)方面能更加充分发(fā)挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位和展望，相关(guān)负责人表示(shì)，张(zhāng)江集(jí)团和(hé)张江高(gāo)科目前在(zài)管(guǎn)资产约五(wǔ)百万方，还有一些其他在开发的储(chǔ)备项(xiàng)目，这(zhè)些都将成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实(shí)现打造张(zhāng)江园区产业(yè)空(kōng)间资产上市平(píng)台(tái)目标的(de)坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非常(cháng)重视(shì)张江REIT这个资本平台(tái)和它(tā)未来的发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次扩募是我(wǒ)们实(shí)现(xiàn)基金(jīn)扩容的第一步，也是至关重要的(de)一(yī)步，眼(yǎn)下我(wǒ)们可能面临(lín)了(le)一些突发(fā)情(qíng)况需(xū)要解决，但是这和我们在张江科学(xué)城这三十年建(jiàn)设(shè)发展过程(chéng)中所经历的相比，只能(néng)算是(shì)一个(gè)非常小的插曲。我们(men)有信心排除万难，尽一切可能(néng)化解当前突(tū)发事件的所(suǒ)有负(fù)面影响，维(wéi)持(chí)预期和(hé)市(shì)场的(de)信心。”

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