消(xiāo)费复苏的(de)强烈信号(hào)下，美妆市场还(hái)没有真正等来中国消(xiāo)费者(zhě)的回归。

　　国际(jì)美妆巨(jù)头雅诗(shī)兰黛集团(tuán)（NYSE:EL）公(gōng)布的(de)2023财(cái)年(nián)第三财季业绩显示，在截至3月31日(rì)的三个月内(nèi)，集团净销售额同比下滑12％至(zhì)37.5亿美元(yuán)；净利润从上年同期(qī)的5.58亿美(měi)元(yuán)大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗(shī)兰(lán)黛将业绩下滑主要归因于中国、韩国等亚洲地区旅游零售恢(huī)复(fù)缓慢导致库(kù)存(cún)高企，在(zài)打折(zhé)清理库(kù)存的(de)同时，渠(qú)道的补货订(dìng)单也(yě)有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)少。据管(guǎn)理层透露，本季度全球旅游零售有机销售额就下降(jiàng)了45％。

　　这(zhè)已是雅诗兰黛业绩(jì)下滑的第(dì)四个财季。2023财年前三财季，雅诗(shī)兰黛净销售额(é)同比下降13％至(zhì)123.01亿美元；净利润同比下降55％至(zhì)10.39亿美元。旅游零售的问题首当其(qí)冲。

　　这一局面不会(huì)很快扭转(zhuǎn)。该集团首席执(zhí)行官Fabrizio Freda在财(cái)报交流会(huì)上(shàng)表示，“亚(yà)洲旅游(yóu)零售业的复苏(sū)比我们(men)预期(qī)的(de)更不稳定，其他(tā)地区更加缓慢，第四财季的不利因素比我(wǒ)们2月份预(yù)期的要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不(bù)再次(cì)下(xià)调全财年(nián)业绩预期(qī)。据预计，2023财年雅诗兰黛集团净(jìng)销(xiāo)售额同比下降(jiàng)10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们也(yě)终(zhōng)于失去耐性。业(yè)绩(jì)发布当(dāng)日，雅诗兰(lán)黛股价破纪录地(dì)暴跌(diē)超(chāo)21％，直接(jiē)从245美元(yuán)/股左(zuǒ)右跌破(pò)200美元(yuán)/股。截(jié)至5月5日收盘(pán)，雅诗兰(lán)黛股价回升(shēng)至203.54美元/股，市值为(wèi)727.5亿(yì)美(měi)元。但(dàn)和年(nián)初相比(bǐ)，该股票股价跌幅已近20％，市值蒸发逾(yú)百(bǎi)亿美元。

　　押注旅(lǚ)游零售，零(líng)售商却(què)在清库存

　　作为跨国美妆企业的(de)重要渠道(dào)，雅诗(shī)兰黛在旅游零售已深耕(gēng)超30年。如今(jīn)被“控诉”的旅游(yóu)零售(shòu)渠道(dào)，曾以高速(sù)增长的态势让公司引以为傲。

　　据媒体(tǐ)报(bào)道，雅诗兰黛通过该渠道每年(nián)触及超过30亿(yì)消费者。雅(yǎ)诗兰黛集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾(céng)表示，旅游零售推动雅(yǎ)诗兰黛在过去十(shí)年中实(shí)现巨(jù)大增长(zhǎng)。

　　根据雅诗兰黛(dài)集团方面透露，基于(yú)过去(qù)几年海南旅游零(líng)售快速(sù)增长，去年7月在海南发生新冠(guān)疫情(qíng)时，集团与零售(shòu)商均对疫后的市场恢复信心(xīn)十足，采购(gòu)了大量产品。但此后因恢复不及预期，导(dǎo)致该渠道库存(cún)高企，零售商目前仍在一边清理库存，一边减少采购量，最终导致业(yè)绩(jì)问题。

　　旅游零售渠道何(hé)以(yǐ)撼(hàn)动(dòng)整个集团业绩？从全(quán)球旅游零售业(yè)务来看，2004财年，雅诗兰(lán)黛的(de)旅游零售业务销售额约(yuē)占全(quán)年销(xiāo)售额的6％，到2021财年(nián)该业(yè)务销(xiāo)售额(é)占比达到28％，超过集团销售额的1/4。且旅游零售渠道在雅(yǎ)诗兰(lán)黛集(jí)团的护肤(fū)、彩(cǎi)妆(zhuāng)、香水(shuǐ)和(hé)护发等整(zhěng)个品(pǐn)类(lèi)渠(qú)道中市场份(fèn)额(é)领(lǐng)先(xiān)。

　　随(suí)着海南离岛免税在(zài)疫情期间快速发展(zhǎn)，中(zhōng)国旅(lǚ)游(yóu)零售市场对于(yú)雅诗兰黛(dài)集团更是举足轻重。2022财年报告指出，集团(tuán)最大的客(kè)户就是(shì)在中国旅游零售渠道中销售产品。正(zhèng)因为如此，海南旅游零售渠道的(de)疲软就直接导致了在第(dì)三财(cái)季(jì)，雅诗兰黛护肤(fū)品类净(jìng)销售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财(cái)年(nián)的19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销(xiāo)售额均有所(suǒ)下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上提(tí)及，过去半年里(lǐ)虽然海南(nán)旅游客(kè)流在增(zēng)加，但是该市场的(de)美妆(zhuāng)消费转化(huà)却远不及预(yù)期(qī)。此(cǐ)外时代财经(jīng)注意到，不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友雅(yǎ)诗兰(lán)黛旅游(yóu)零(líng)售渠道(dào)商品的“地板价(jià)”一直以(yǐ)来被(bèi)不少(shǎo)消费者(zhě)诟病。

　　过去两年(nián)里，韩(hán)国、日(rì)本免税(shuì)渠(qú)道(dào)的大量商(shāng)品(pǐn)通过保税(shuì)仓形式流入中国市场(chǎng)，在(zài)库存饱和、直播、离岛免税等多方(fāng)因素(sù)带动下，各渠道竞争激烈，许(xǔ)多明星产品在(zài)市场上(shàng)价格(gé)“击穿地板”。雅诗(shī)兰(lán)黛集团旗下的(de)品牌雅诗兰(lán)黛与倩碧就是(shì)其中典型。

　　巴克莱银(yín)行分(fēn)析师Lauren Lieberman也(yě)对雅诗兰黛集团旅游零(líng)售业务内部的控制(zhì)度和(hé)话语权提出质(zhì)疑。今年初，雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)等国(guó)际美妆纷纷提(tí)升售价，同(tóng)时伴随(suí)的还有旅(lǚ)游(yóu)零售渠(qú)道的(de)折(zhé)扣收(shōu)缩，这(zhè)从一定(dìng)程度上也阻碍(ài)了消费者“剁手(shǒu)”。

　　代(dài)工订单缩(suō)减(jiǎn)，美妆市场尚未复苏

　　雅诗兰黛集团的困境(jìng)也(yě)并非个例(lì)。今(jīn)年以来(lái)，其他美(měi)妆(zhuāng)集团也没有(yǒu)等到中国消费者如(rú)预期那般回归(guī)。

　　截至3月31日，宝(bǎo)洁在中国最新财(cái)季有机销售(shòu)额同比增长2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因游客(kè)未(wèi)大规模回归而(ér)在(zài)旅游(yóu)零售渠道的(de)销售额(é)有(yǒu)所(suǒ)下降。

　　“想到惨，没(méi)想到这么(me)惨。”一位(wèi)国(guó)际(jì)美妆品牌内部人士对时代(dài)财经形(xíng)容今(jīn)年以来的市(shì)场情况。另(lìng)据多(duō)位美妆行(xíng)业人士透露，今年(nián)一(yī)季度(dù)品牌销(xiāo)售平平，美妆消费复苏不及预期也(yě)成为共识。“经济大环境(jìng)不好，化妆品成为可以缩减(jiǎn)的支(zhī)出。”有(yǒu)人如(rú)是(shì)解释。

　　欧莱雅集团(tuán)也在最新财季指(zhǐ)出，中国(guó)所(suǒ)在的(de)北亚(yà)市场在集团增速(sù)垫底，仅1.9％。公司管理层直言，线下(xià)的客流回(huí)来(lái)了(le)，但销售尚未复苏(sū)。而本(běn)土头部美妆公司贝泰妮在今(jīn)年(nián)一(yī)季度营收(shōu)和净利(lì)润增速均显(xiǎn)著(zhù)放缓(huǎn)。

　　这亦导致了上游代(dài)工厂的订单缩减。一位国际美妆巨头代工厂内部人士表示，“比去年好(hǎo)，但生(shēng)意没有预期的(de)那么(me)乐观(guān)。”而这个差距(jù)主要反映在订(dìng)单(dān)数量上。

　　值(zhí)得关注的(de)是，在今年一(yī)季度，曾在疫情三年依托(tuō)直播而猛增的线上销售彻底(dǐ)“哑(yǎ)火(huǒ)”。

　　据华(huá)福证券研报，今年1-3月(yuè)淘(táo)系销售口径显示，欧(ōu)莱雅集团旗下兰蔻，雅诗兰(lán)黛集团(tuán)旗下(xià)雅诗兰黛、海蓝之谜，宝洁(jié)旗下SK-II，资生(shēng)堂旗下(xià)资生堂品牌，GMV与(yǔ)销售量(liàng)均(jūn)同(tóng)比(bǐ)录得双位数(shù)下滑，其中雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)GMV下滑超30％，销售量下滑26.2％。本土(tǔ)品牌方面，华熙生物的润百颜，贝泰妮的薇诺娜，上海家化的玉泽、佰草(cǎo)集，水羊(yáng)股份御泥坊等都没能(nén不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友>不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友g)逃脱GMV大(dà)幅下滑的命运。

　　图片来(lái)源：华福证券

　　在某国际美妆集(jí)团电商部门工作的歪歪(wāi)（化(huà)名）对时代财经(jīng)透露，业(yè)绩增长(zhǎng)贡献多来源于几个头部品(pǐn)牌，“因为前几年直播(bō)美(měi)妆(zhuāng)腾飞(fēi)，品牌(pái)目标原本(běn)高(gāo)得离谱(pǔ)，高得我都想摆烂了(le)。我们品牌去年（销售）比前(qián)年涨60％，但(dàn)今年的全年目标比去年(nián)实际(jì)达成同比(bǐ)下降10％。集团还有(yǒu)一些品牌也在降标。”

　　她还指出，因为销售疲软，今年以来品牌的各(gè)项(xiàng)费(fèi)用均有缩减，“下调的费用有推广费、活动费、赠品费，以及参与电商平台满(mǎn)减活动时减下来的差价(jià)。”

　　小(xiǎo)品牌的日子似乎更难。据(jù)一(yī)名纯净美(měi)妆品牌(pái)市场人员透露，“一季度销售(shòu)目标倒是完成了，但是现在品牌方(fāng)都发猛力，竞争激(jī)烈，消费者要求(qiú)也变高了。我们线上的(de)投放费用几(jǐ)乎是从(cóng)1到0，去年(nián)计划还做了明星投放、达人投放(fàng)，今年(nián)本来(lái)有(yǒu)计划，但现(xiàn)在全部停(tíng)止(zhǐ)了。公司架(jià)构还(hái)在调整。”

　　美妆市场何时真正回暖？目(mù)前鲜少有(yǒu)人能给出明确答案(àn)，“静观其变(biàn)”成了(le)不(bù)少业内人士对当下(xià)市场的(de)判断。年初的各公(gōng)司的涨价策略显然未能解决根本问题，与此同(tóng)时有公司毅然选择加码供(gōng)应链(liàn)投资，以缩短(duǎn)市场反应(yīng)周期；有公司选择收购潜力品牌，创造增长引(yǐn)擎；还有公司则重押线下专(zhuān)柜(guì)，深入低线(xiàn)城(chéng)市抢占市场份(fèn)额。

　　疫情政策调整后，消费者们(men)首先奔向餐饮(yǐn)、旅游等(děng)典型的(de)线(xiàn)下(xià)消费场(chǎng)景(jǐng)，而美妆领域似乎无法享(xiǎng)受(shòu)到这场消费的复苏。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友