五一节前最后(hòu)一个交易日A股走(zǒu)势如虹，明日开始(shǐ)，A股将正式步入5月行情，五一期(qī)间欧美股(gǔ)指普跌，港股表现疲软(ruǎn)，节后A股(gǔ)能(néng)否再次彰(zhāng)显韧性备受投资者期待。

　　中金(jīn)公司(sī)在昨日发布的研报中指(zhǐ)出，A股节后(hòu)两(liǎng)个交易日虽受(shòu)节假期间的事件性因素影响可能有所波(bō)动(dòng)，但(dàn)对后(hòu)市整体表现不用过于谨慎，当前位置市(shì)场机会仍大于风险。中金公司给出(chū)了三点理由：

　　1、经济复苏(sū)势头尚不稳固，政策有望(wàng)延续(xù)稳中求(qiú)进(jìn)基调。

　　2、上市公司业绩低(dī)迷(mí)期已(yǐ)过。

　　3、海(hǎi)外风险需要密切关注，如德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷若应对(duì)得当(dāng)，对A股(gǔ)影响可能有(yǒu)限。

　　同为国内头部研究机构的(de)中信证(zhèng)券也表达了对市场的乐观(guān)看(kàn)法，中(zhōng)信证券在昨(zuó)日发布(bù)的(de)研报中指出(chū)，A股仍处于今年第二个关键做(zuò)多(duō)窗(chuāng)口(kǒu)，并建议(yì)布局业(yè)绩(jì)驱动的五月行情。

　　“4月A股(gǔ)经历了AI主(zhǔ)题行情诱发的过度博(bó)弈(yì)和(hé)心态失衡，市场大(dà)幅动荡。进入5月，国内的经济、政策和外部环境相比4月继(jì)续不断改善(shàn)，投资者对经济的(de)预期将在(zài)微观(guān)体(tǐ)验(yàn)、宏观数据(jù)、A股业绩三(sān)个层(céng)面(miàn)实现统(tǒng)一，投资者(zhě)心(xīn)态(tài)也(yě)将逐步从短(duǎn)暂(zàn)失衡趋向(xiàng)平稳，市场依然处(chù)于全年第二个关键做多(duō)窗口(kǒu)，财报季结束后，市(shì)场将步入业绩驱动的(de)行情阶段，配(pèi)置思(sī)路上建议(yì)坚(jiān)持高切低，关注上半年景气持续改(gǎi)善(shàn)的品种。”中信证券在昨(zuó)日的(de)研(yán)报中这样写(xiě)到。

　　配(pèi)置上，中信证(zhèng)券建议紧扣业绩主线，重点布局医药(yào)、数字经济和“一带一路”板(bǎn)块中有业(yè)绩亮点(diǎn)的(de)品(pǐn)种(zhǒng)，以及其他板(bǎn)块中一季度(dù)业绩明显改善，且在二季度有望持续的(de)细分行业。

　　相较于中金及中(zhōng)信，兴业证券(quàn)对(duì)行情的展望则别具一格。兴业(yè)证券(quàn)通过梳理近十年来的(de)数据发现，五一节(jié)后市场上涨(zhǎng)概率较节前(qián)明显(xiǎn)提升。以(yǐ)万得全A指数为代(dài)表，节前1周(zhōu)、1个月指数大多震荡调整，上涨概率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概(gài)率则大幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券(quàn)在研报中(zhōng)还(hái)提到，分行业(yè)看，五一节后1周国防军(jūn)工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机(jī)（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜(shèng)率较高，而节后1个(gè)月食品饮料(liào)德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷（76.9％）、医药生物（69.2％）、家(jiā)用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜(shèng)率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计(jì)算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平(píng)均涨幅居(jū)前。

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