踩上AI风口的(de)三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市值相比(bǐ)，公司的基本面(miàn)较为(wèi)糟(zāo)糕(gāo)，交出了(le)回A上市后最(zuì)差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时(shí)发布了2023年一季(jì)报(bào)，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不(bù)少(shǎo)网友担心公司(sī)下周一股价走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示(shì)，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而(ér)截至去年(nián)底为20万不到，也就(jiù)是(shì)股价暴涨(zhǎng)的一季度(dù)股东户(hù)数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其(qí)重要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽车(chē)2022年(nián)的财务数据，后者(zhě)录(lù)得(dé)133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报(bào)显示(shì)，截至报告期(qī)末，公(gōng)司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务(wù)板块(kuài)有三(sān)个出现(xiàn)不同程度(dù)下(xià)滑，其中贡(gòng)献营(yíng)收(shōu)半壁江山(shān)的互(hù)联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业(yè)务收(shōu)入(rù)增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公司(sī)2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有(yǒu)化退市回(huí)A后首次(cì)亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了(le)2021年(nián)净利润(rùn)直接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续(xù)亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净(jìng)利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司(sī)称主要系营(yíng)业收入下降及对联营企业投资损失(shī)所致。

　　一季度大(dà)增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一度(dù)下(xià)跌9成、市值(zhí)蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练(liàn)AI大模型上有天(tiān)然(rán)优势，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的(de)看好，传递公司的优势(shì)，公(gōng)司(sī)在(zài)AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不(bù)到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千亿市(shì)值(zhí)。尽管(guǎn)近期(qī)股价(jià)有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三(sān)六零年报和一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了(le)锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗>

除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗　　中国基金报记者(zhě)注意到，随(suí)着今年(nián)以(yǐ)来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的(de)投资者(zhě)人数大(dà)幅增加(jiā)。截至到(dào)去(qù)年底，公司有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连(lián)续六个(gè)季度(dù)保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量(liàng)投资(zī)者涌入(rù)相反，一季度以股权投(tóu)资机构为代(dài)表的十大股东却在(zài)逢高大(dà)幅减持。十大股东(dōng)名单显示，一季(jì)度“北(běi)京中(zhōng)关(guān)村(cūn)资(zī)本基金管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇(qí)缘股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均(jūn)价(jià)计套(tào)现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年(nián)财(cái)报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力之一的(de)哪吒(zhā)汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽车（经(jīng)营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净(jìng)利润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六(liù)零此前公告(gào)披露(lù)的(de)数(shù)据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿(yì)，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放(fàng)弃(qì)对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零全资(zī)子公司三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应的增(zēng)资(zī)额(é)为(wèi)10亿元。据此估(gū)算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述(shù)增资(zī)权后(hòu)，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外(wài)投资进(jìn)展公告称(chēng)，已与(yǔ)哪吒汽车(chē)各股东(dōng)方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布(bù)《关于对外(wài)投资进展》公告显示，为了(le)配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿(yì)元。此时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车的(de)估值(zhí)已(yǐ)经缩水为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了(le)一半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务数据(jù)出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值会(huì)否(fǒu)进一(yī)步下(xià)调(diào)不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有股权的账面值(zhí)出现(xiàn)较(jiào)大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动(dòng)金(jīn)额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意(yì)味(wèi)着哪吒汽车带来(lái)的(de)投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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