财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门(mén)正陆(lù)续(xù)召集(jí)相关保(bǎo)险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉(xī)，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前监管(guǎn)召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业(yè)负债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保险行业协会以及(jí)多家(jiā)保(bǎo)险公司开(kāi)展调(diào)研。将重点调研(yán)普通险预(yù)定(dìng)利率分布(bù)、分红险预(yù)定利率和分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率对公(gōng)司和行(xíng)业(yè)的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其(qí)中，北(běi)京(jīng)参(cān)会的保险公(gōng)司包括中国(guó)人(rén)寿(shòu)、53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的(de)一位总(zǒng)精算(suàn)师(shī)表(biǎo)示，各险企基(jī)本就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目(mù)前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方案(àn)还有(yǒu)待监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司(sī)业(yè)内(nèi)人(rén)士对(duì)财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人(rén)士对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主要(yào)涉(shè)及(jí)新开发产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影(yǐng)响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒(chǎo)停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示(sh53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌ì)，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例(lì)稳步提升(shēng)，其(qí)他资(zī)产以(yǐ)非标(biāo)资(zī)产为(wèi)主、投资比例持(chí)续回(huí)落(luò)，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久期(qī)债券和(hé)优质非(fēi)标资(zī)产供给有限，保险固收类资产配(pèi)置面(miàn)临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防(fáng)范化解(jiě)利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作难以避免。中期来(lái)看，预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)跟随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产(chǎn)品，强制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险保单的预(yù)定(dìng)利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企销售大(dà)量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率(lǜ)下(xià)行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市(shì)场(chǎng)压力致使(shǐ)投资(zī)端(duān)面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非(fēi)银(yín)团队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境(jìng)下(xià)，负债(zhài)端主要通(tōng)过调(diào)整寿险产品结构(gòu)、下调预(yù)定利率的(de)方式来避(bì)免利(lì)差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端(duān)利率地位(wèi)震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临(lín)着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严(yán)，通过(guò)发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分(fēn)产品调(diào)整(zhěng)评估(gū)利(lì)率等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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