近日，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时(shí)公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元，合(hé)计募集(jí)上(shàng)限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主线的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次(cì)央企(qǐ)主题的ETF发(fā)售或将从情绪面(miàn)和资金面助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨(zhǎng)板(bǎn)块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来(lái)行情(qíng)，中(zhōng)特估行情带动(dòng)央国企(qǐ)上市公司(sī)价(jià)值(zhí)重估，同时，其也催化多(duō)个相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计算(suàn)年内(nèi)上市新股，A股(gǔ)整体平均(jūn)上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块(kuài)（申(shēn)万一级）来看(kàn)，年内涨(zhǎng)幅居前的国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑(zhù)装(zh萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市uāng)饰板块个股均值涨幅(fú)相(xiāng)对居前(qián)，而基础化(huà)工、食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容(róng)护理板块个股则表现不佳(jiā)。若分细分板块(kuài)（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的(de)方(fāng)向为出版、影视院线、计算(suàn)机设(shè)备、养殖(zhí)业、数字媒体板(bǎn)块，而旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注(zhù)景气低估(gū)方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向(xiàng)资金近两日(rì)（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续(xù)6日加仓而减(jiǎn)持，不(bù)过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计(jì)总院本周(zhōu)累(lèi)计加仓均在3亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证券近日研(yán)报(bào)指出(chū)，现有(yǒu)的“中特估”概念引发(fā)的估值修复仍在(zài)演(yǎn)绎。短期行情在热点题材上体(tǐ)现出较高的赚钱效应(yīng)。长期在国企(qǐ)改革的深度价值挖掘方面仍(réng)有较大增长空间(jiān)。结合(hé)政策方(fāng)向来(lái)看，未来(lái)的投资(zī)机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型：关注央(yāng)企(qǐ)战略性重组和专业化(huà)整合，以及存在优质(zhì)资产注(zhù)入上市平台或重组(zǔ)预期的板块和标的，如军工、萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前(qián)基本面较弱，但因行(xíng)业景气、周期(qī)上行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有(yǒu)望持续向好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明(míng)显偏低，但是受益业务预期与估值(zhí)逻辑变化，催(cuī)生重(zhòng)估行情，如(rú)公共事(shì)业领域与三(sān)大通信(xìn)运(yùn)营(yíng)商等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运和通信。

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