看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于(yú)3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道，当(dāng)地时(shí)间(jiān)20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济(jì)数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产(chǎn)量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢(huī)复(fù)，国内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消(xiāo)费以及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但(dàn)是(shì)4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船(chuán)6船(chuán)。海关数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不(bù)断(duàn)买(mǎi)船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续(xù)需(xū)继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜(cài)油的(de)累库程度还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到(dào)现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行(x嘴巴含胸的感觉知乎íng)。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续(xù)库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的(de)进(jìn)口盘面(miàn)利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜(cài)油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会(huì)继(jì)续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西(xī)南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等(děng)领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油(yóu)价格(gé)过(guò)高(gāo)而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边(biān)际变(biàn)化和需(xū)求预期(qī)都预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是未来一段(duàn)时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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