金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市(shì)竟(jìng)然(rán)奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年(nián)的(de)新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本(běn)股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2世界上哪个国家女人最开放020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日(rì)本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也(yě)会(huì)回(huí)购股票(piào)，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本(běn)股(gǔ)市一直都在(zài)苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如(rú)今似(shì)乎局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释(shì)了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷(yé)子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的(de)变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观(guān)察(chá)日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手(shǒu)的时机(jī)。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发(fā)，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估了(le)。据(jù)日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿世界上哪个国家女人最开放日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日(rì)本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高(gāo)喊日(rì)本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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