财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续(xù)对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏反函数常用公式大全，反函数运算公式的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏(f反函数常用公式大全，反函数运算公式ú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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