近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(j机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息ī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未(wèi)机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息解(jiě)释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何(hé)看(kàn)好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了(le)重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位(wèi)。可(kě)能很多人(rén)不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完(wán)善(shàn)的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是(shì)16、美(měi)国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最(zuì)新规(guī)模(mó)47亿(yì)美元(yuán)，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时(shí)代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车(chē)工(gōng)业(yè)协会）近(jìn)日发布(bù)的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业(yè)集(jí)中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家(jiā)、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工(gōng)业(yè)富(fù)联(lián)、贵州(zhōu)茅台(tái)、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系。这些因素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外(wài)资都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行、美的(de)集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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