公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份(fèn)、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来(lái)充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等(děng)到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对(duì)某(mǒu)一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需(xū)要(yào)一(yī)个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时(shí)间(jiān)修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告(gào)期(qī)内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落(luò)实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善推(tuī)动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅(xùn)速地采取了(le)对(duì)应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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