在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业去库存进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和(hé)一(yī)季(jì)报后，市值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日上(shàng)作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管理(lǐ)层对中国(guó)基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上反(fǎn)映了(le)电池厂商(shāng)们近(jìn)期去库(kù)存(cún)动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空间预计(jì)将高于动力(lì)电池。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益g>锂(lǐ)价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格(gé)大起(qǐ)大落在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速(sù)上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟(jìng)，在(zài)4月12日(rì)之前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌(diē)52天。而(ér)且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据(jù)最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连(lián)续(xù)两日上涨，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能(néng)形成振荡期(qī)。“我们(men)通(tōng)过(guò)一(yī)季度观(guān)察来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储能(néng)行业在一季度是处于投标(biāo)、招(zhāo)标(biāo)的阶(jiē)段(duàn)，第(dì)三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模(mó练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益)交付，而储能大(dà)规模交(jiāo)付(fù)会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这(zhè)个区间(jiān)之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于(yú)电(diàn)池厂商的毛利率提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩高(gāo)科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上(shàng)，同样的情(qíng)况也(yě)发(fā)生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬锂能则(zé)不如前两(liǎng)者(zhě)明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认(rèn)为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较(jiào)为合理增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经(jīng)过一季(jì)度之(zhī)后，我(wǒ)们依然判断今年新能(néng)源汽(qì)车(chē)应该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正(zhèng)在加速产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产20万吨高(gāo)端(duān)正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城基地(dì)年产40GWh动力电(diàn)池项目一(yī)期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多(duō)个项(xiàng)目相继投产(chǎn)。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国(guó)轩(xuān)高科的一季报(bào)显(xiǎn)示，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也(yě)表示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货(huò)水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不(bù)少电(diàn)池(chí)厂商存货余(yú)额均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存(cún)货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经有库(kù)存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期在(zài)一(yī)份(fèn)研(yán)报(bào)中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持(chí)极低库存，电(diàn)池本(běn)身(shēn)库存不足1个月(yuè)；另(lìng)外在中游材(cái)料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个(gè)月时(shí)间，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为一(yī)个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂(lǐ)盐(yán)厂(chǎng)，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天(tiān)的最(zuì)低安全库(kù)存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在(zài)积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加(jiā)速(sù)全球化步(bù)伐，收购(gòu)博(bó)世集团的(de)德(dé)国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改(gǎi)造(zào)并已(yǐ)顺利(lì)投产，开始(shǐ)欧洲本(běn)地(dì)化运营。其年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年该公司海外销售收(shōu)入达(dá)到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品(pǐn)供不(bù)应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)出货(huò)增长。近(jìn)日，宁德(dé)时代也作(zuò)出(chū)判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一(yī)观点。他(tā)预(yù)计，储能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预计会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会在(zài)下半年(nián)放量，而国(guó)内(nèi)大储市场方面，今(jīn)年一季度处于招(zhāo)标阶段，自(zì)二季(jì)度开始将进入交(jiāo)付阶段，目(mù)前相(xiāng)关产品供(gōng)不(bù)应求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披(pī)露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计算(suàn)，储能业务已经占到(dào)其(qí)总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能(néng)行业的(de)空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个需求(qiú)量大于供应(yīng)量的领域(yù)，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在(zài)家(jiā)储环节，因为(wèi)涉(shè)及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆发。而在大(dà)储环(huán)节，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真正出货是在二季(jì)度以(yǐ)后，目前订单状况看来是供(gōng)不应求。此外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集(jí)装箱产品。

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