投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿(yì)美(měi)元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为(wèi)社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达(dá)公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件(jiàn)信息(xī)显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或(huò)间接持(chí)有英伟达公司(sī)股(gǔ)票(piào)的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今(jīn)的(de)大涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率(lǜ)先建立(lì)起(qǐ)良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特(tè)质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起来很分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季(jì)度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资(zī)与产业发(fā)展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在(zài)操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资(zī)标的(de)也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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