券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及(jí)去年较低的基数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在(zài)周五(wǔ)呈(chéng)现集体大涨行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市主体一季(jì)报悉数披露，券商整体(tǐ)一季度表现较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显著的有20家(jiā)，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度(dù)归母净利排名，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一(yī)季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季(jì)报的优秀表(biǎo)现给(gěi)予了(le)正面(miàn)回应，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中(zhōng)国(guó)银(yín)河盘一度(dù)涨停(tíng)，二(èr)者收(shōu)盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日(rì)收阳线，累计(jì)涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增(zēng)速为(wèi)正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利(lì)增速(sù)超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东(dōn96的因数有哪些数，72的因数有哪些g)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是(shì)兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归(guī)母净利扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华(huá)西证券、东北证券、西部证券(quàn)、西(xī)南证券、红塔证券、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘财(cái)股份、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润同比增速为(wèi)负值(zhí)，分别是东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与(yǔ)营(yíng)收均(jūn)出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实现营(yíng)业(yè)总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的(de)业绩表现同样(yàng)具有(yǒu)可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的(de)头部券商包(bāo)括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证(zhèng)券经(jīng)纪业务开展取得一定(dìng)成绩，但营业(yè)利润仍未实现(xiàn)盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖累(lèi)了公司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速方面，51家(jiā)券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足(zú)亿元(yuán)的低基数有关，其(qí)今年一季(jì)度营收(shōu)规模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今(jīn)年(nián)一季度营收增(zēng)速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是(shì)华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅度较大，分(fēn)别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑的(de)券商(shāng)或上(shàng)市主体分别(bié)是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排(pái)名前十(shí)券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收(shōu)同(tóng)比增幅最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速(sù)杀入营(yíng)收排(pái)名前十，其一季度(dù)营收同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证券反而(ér)被挤(jǐ)出前十，招商证(zhèng)券一季度营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增幅(fú)显著(zhù)较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高增，这一(yī)观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解读(dú)东方证券一季96的因数有哪些数，72的因数有哪些报时称，东方证(zhèng)券自营投(tóu)资收益11.5亿元(yuán)，去年(nián)同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期(qī)末金融资(zī)产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自(zì)营(yíng)驱(qū)动一(yī)季报(bào)高增(zēng)，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出(chū)有所增(zēng)长，市场回暖下(xià)投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业(yè)务能(néng)力，看好公(gōng)司在政策放松预(yù)期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国(guó)金(jīn)证券的(de)研报中称，自营投资(zī)成(chéng)为影响国金证(zhèng)券业绩(jì)核心因素，一季度自(zì)营业(yè)务收入提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完成再融资后，公司金(jīn)融投资规模稳步提升420亿(yì)元(yuán)较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为(wèi)，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在一季(jì)度迎来反转。投资业(yè)务方面，下半年(nián)重点(diǎn)关注差异化监(jiān)管的(de)措施(shī)落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商(shāng)业绩(jì)大(dà)幅修(xiū)复的一(yī)年，尤其是受到自营业务冲(chōng)击大的(de)公司预期将在年内(nèi)实现较大幅(fú)度(dù)的(de)改善。

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