近期市(shì)场风向变动，北向资年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思金调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有(yǒu)距离(lí)，但部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大主题(tí)。一是(shì)电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候(hòu)变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这方面为投资(zī)者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的(de)领(lǐng)域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车(chē)阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发(fā)布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车(chē)动力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁(níng)德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德(dé)时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导(dǎo)者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过(guò) “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的(de)投(tóu)资者(zhě)，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代(dài)和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持(chí)有的(de)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团(tuán)、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石(shí)药集(jí)团、AIA、平(píng)安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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