美国债务违约(yuē)的(de)风(fēng)险比以(yǐ)往任何(hé)时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，投资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露(lù)出了业内人士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)未(wèi)能(néng)履(lǚ)行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约(yuē)情(qíng)况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次(cì)最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依(yī)然出现(xiàn)了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些(xiē)投(tóu)资者视(shì)为一种数(shù)字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户(hù)投资者在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和(hé)金融界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限前(qián)得不到解决，可能(néng)会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行(xíng)业(yè)危机(jī)和美国债务(wù)违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持(chí)到最后(hòu)关(guān)头，但美(měi)国政府最终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果(g为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭uǒ)美国(guó)政(zhèng)府真的跌落为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资(zī)者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了国(guó)库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期(qī)的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预(yù)期的(de)纳税(shuì)和其他(tā)收入措施(shī)中获得一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国库券的市(shì)场定(dìng)价也表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国长期(qī)国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年(nián为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭)期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的(de)全球股票(piào)市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将(jiāng)给国会(huì)带来提高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美(měi)元(yuán)造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违约，美元作为全(quán)球主要储备货币(bì)的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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