财(cái)联社4月(yuè)28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露完成，多位知名基金(jīn)经理大幅调仓换股的动向和投资方向也浮(fú)出(chū)水(shuǐ)面(miàn)。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋石油，刘彦春(chūn)则加仓(cāng)海康威视、美的集团、腾讯(xùn)控(kòng)股，谢(xiè)治宇(yǔ)布局AI板块，加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份、中(zhōng)际(jì)旭创、澜起科技、中国(guó)移(yí)动、腾讯控(kòng)股、赛(sài)腾股份(fèn)、星环科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念股(gǔ)。

　　在(zài)人工(gōng)智能大行(xíng)其(qí)道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛兰等(děng)顶(dǐng)流开(kāi)始追(zhuī)逐AI，另(lìng)一面(miàn)，一些专注(zhù)长期成长价值的基金经理仍坚守新能源，如曾经的(de)公(gōng)募(mù)冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一季(jì)度，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是(shì)应该与(yǔ)其共(gòng)舞，还是(shì)不为所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观察一(yī)季报的调(diào)仓换股(gǔ)，可见(jiàn)越来越(yuè)多的(de)基金经(jīng)理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死(sǐ)，追买AI可能是找死(sǐ)，横竖都是(shì)死，不如搏(bó)一把再死，也(yě)许(xǔ)富贵(guì)险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一点，公募基(jī)金一(yī)季度大幅加(jiā)仓(cāng)TMT板(bǎn)块中(zhōng)的计(jì)算机和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股基(jī)金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季(jì)度大幅提升(shēng)1163亿元(yuán)。

　　包(bāo)括一直深(shēn)耕医(yī)疗的葛兰在内，众多知名基金经理(lǐ)布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔法混合一季度大手(shǒu)笔新进(jìn)中芯国际、上海电(diàn)影(yǐng)，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一只中欧研究(jiū)精选混合一季度新进金(jīn)山办公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新起点混合一季度新进(jìn)中芯(xīn)国际、同(tóng)花顺，将(jiāng)寒武(wǔ)纪的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山(shān)办(bàn)公的仓位从0.09万(wàn)股加到15万(wàn)股。

　　从上述(shù)调仓(cāng)换股中也能看(kàn)出葛兰(lán)的人工(gōng)智(zhì)能投资方向——从AI上(shàng)游的芯片、到算力以及(jí)终端的应用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而知(zhī)全豹，葛兰的操(cāo)作只是(shì)公募基金经理加(jiā)仓(cāng)AI的(de)一个缩影。从(cóng)各(gè)位知名基(jī)金经理(lǐ)调仓动向(xiàng)可以看出，大家(jiā)都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚(wèi)文也在一季报(bào)中(zhōng)也提(tí)到，随着ChatGPT的(de)横空(kōng)出世，海外(wài)大模型以(yǐ)及相关人(rén)工智能(néng)的产业趋势受到市(shì)场(chǎng)关注(zhù)，并很(hěn)快扩散到(dào)国(guó)内产业界，市场聚焦于上游算力、传输(shū)和下游运用，在经济复苏相(xiāng)对温(wēn)和的情(qíng)景下，计算机、通讯、传媒、电子(zi)行(xíng)业受到各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大(十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思dà)重仓股来看，万达电影(yǐng)新(xīn)入他所管理的中(zhōng)欧新(xīn)趋势十大重仓股，中欧洞(dòng)见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股(gǔ)；中(zhōng)欧明睿新常态则加仓(cāng)深信(xìn)服等(děng)。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)等AI热股(gǔ)均为(wèi)新晋兴全合润重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子板块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前(qián)招商证券研报称，从历史上(shàng)来看，30％是主动偏股(gǔ)公募(mù)基金大类行业配置比例一个很重(zhòng)要的临(lín)界(jiè)值，往往预示着某个板块进入过(guò)热阶段(duàn)。截至2023年一季度(dù)末，主动偏股公募基金对(duì)TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值尚存安全距(jù)离(lí)。从这点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称不上“抱(bào)团”，仍有基金(jīn)经理(lǐ)并未上(shàng)车(chē)。

　　有人守候(hòu)成了(le)景

　　在“追风”的另一(yī)面(miàn)，仍(réng)有一部(bù)分仍(réng)坚守新能源，也有一部分(fēn)试图低位捡(jiǎn)拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公(gōng)募状元刘格菘。据了(le)解，广发基金成长团队对新能源的钟爱(ài)业内闻名，最新披露的(de)一(yī)季报中也证实(shí)了他们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从(cóng)其十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，前五大重(zhòng)仓(cāng)股的占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源(yuán)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、隆基(jī)绿能，圣(shèng)邦股份(fèn)，均属(shǔ)于(yú)新能源概念股。除此(cǐ)之外，他还(hái)仍加仓了天合光(guāng)能、荣盛石(shí)化等(děng)个股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了(le)仍(réng)对新能源保持信心，“我们对本产品重点持仓的光伏(fú)、储能、新能源车方(fāng)向保持相对(duì)乐观，投资中相信(xìn)基(jī)本(běn)面(miàn)优秀和增量价值积累的公(gōng)司(sī)。经过调整，行业(yè)估(gū)值水平已(yǐ)在(zài)历(lì)史低位，产业链的变化(huà)在市场定价(jià)中未被充(chōng)分认知(zhī)和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价值(zhí)混(hùn)合前十大重仓股分别为中国移动、宁(níng)德时代、三安光电(diàn)、通威股份、万华化(huà)学、广汇能源、东(dōng)方(fāng)雨虹(hóng)、立讯精密、三(sān)诺(nuò)生物、新宙(zhòu)邦。对比去年年(nián)底该基金增持了宁德(dé)时代、通威(wēi)股份、万华(huá)化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最(zuì)多的是(shì)光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银(yín)华(huá)心(xīn)怡(yí)混合也(yě)加仓(cāng)了新(xīn)能源(yuán)，如(rú)晶科(kē)能源、锦(jǐn)浪十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思科技(jì)、东方电缆等。他表示(shì)，“我们(men)曾经提到了新能源板块的一些风险点，这些风险点在(zài)经过大(dà)半年的消化后，在(zài)这个估值分位(wèi)以及股(gǔ)价位置下，我(wǒ)们认为新能源板块的风(fēng)险因素已经充(chōng)分释(shì)放，目前这个时间段，新能源非常具有吸(xī)引(yǐn)力。在(zài)一季(jì)度我们对(duì)于电动(dòng)车、光伏、储能、海(hǎi)风的一些(xiē)标(biāo)的，都增加了一些仓位。”

　　对(duì)于人工智(zhì)能(néng)，他认为，“太阳底(dǐ)下(xià)没(méi)有新鲜事，过(guò)度的热(rè)情在某个阶(jiē)段总会消退。”

　　实(shí)际上(shàng)，许多基金经理在AI的“大风”之下，并没有(yǒu)选(xuǎn)择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理(lǐ)章恒在接受财联社记(jì)者(zhě)采访时提到，他曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在全市(shì)场做(zuò)行业轮动，在(zài)操作上绝对不是去捕捉每个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业(yè)，你重仓押(yā)进去，不确(què)定性来的时候，无论是基金经理个人还是投资者(zhě)，其实都是无(wú)法承受的。所以(yǐ)，任何一个行业，即使你(nǐ)再看(kàn)好，也要控制持有(yǒu)比例，分散风险。”他表(biǎo)示(shì)。

　　交银施(shī)罗德基金的王(wáng)崇一季报表示暂时无法预测其兑现(xiàn)节奏和时间，短期内(nèi)也很难(nán)在A股找到(dào)明显的(de)受益(yì)标(biāo)的，就没(méi)有参与。不过他也认为这些股(gǔ)票(piào)的估值体系还在合理接受(shòu)范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分(fēn)析(xī)可知，今(jīn)年一(yī)季度仍有(yǒu)不少基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)重(zhòng)仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分(fēn)市场(chǎng)人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略(lüè)目前仍(réng)维持TMT为(wèi)全年市场主线的判(pàn)断，相关(guān)领域如(rú)AI芯片(piàn)、服务器以(yǐ)及光模(mó)块(kuài)等细分赛道将陆续迎来基本面的(de)确认，中(zhōng)微观层面上尚有空(kōng)间，估值修复尚未结束，个股上是找机会的格局(jú)。

　　中(zhōng)金(jīn)公司研报指出(chū)，年初至(zhì)今市场对AI关注度持续高企，上(shàng)一轮行情催(cuī)化(huà)主要(yào)集(jí)中(zhōng)于大模型的突(tū)破进展；而4月以来(lái)，我(wǒ)们观察(chá)到各(gè)个(gè)领域的应用厂(chǎng)商正加速AI融(róng)合应用(yòng)产品的研发和发(fā)布(bù)，其(qí)中办(bàn)公场景进(jìn)展相(xiāng)对较快，我们预(yù)计5月之(zhī)后(hòu)将进入AI应用的加(jiā)速繁(fán)荣(róng)阶段。我们(men)持(chí)续(xù)看多AI，并(bìng)在(zài)应用、算力、模型三(sān)层中建议投资者(zhě)优先关注应用层投资机遇。

　　百亿(yì)私募大佬董承(chéng)非也看好相关板(bǎn)块，他认为，2011年之前是(shì)周期的时(shí)代，2011年之后是消(xiāo)费的时代，但未来(lái)10年(nián)，最牛(niú)的资产是科技。他(tā)坦言，自己目前重仓半导体(tǐ)板(bǎn)块。

　　不过另一部分市场人士也指出(chū)，AI后续或有(yǒu)波动(dòng)或(huò)调整。

　　中信建投证券策略首席(xí)分析师陈果，在A股(gǔ)二季度投资策(cè)略会上提(tí)到“今年大概率还是一个(gè)偏(piān)成长风格占优，尤(yóu)其(qí)是很多科技股在过(guò)去几年(nián)其实(shí)没(méi)有(yǒu)太多的表现。以前我们讲(jiǎng)茅指数、宁(níng)组合(hé)，其实(shí)TMT板(bǎn)块(kuài)有很长时间没(méi)有太多表现。今(jīn)年要推动数字经济，今年半(bàn)导体周期要(yào)见底，本身今年科技股(gǔ)的机会是可以期待的”。

　　不过，他也(yě)提醒道，“TMT应该没有走完，但(dàn)二季度可能会有一些波动。AI现在还是主题投资阶段不太适合(hé)大多数的(de)投资者，不适合在这个位置(zhì)上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮(lún)AI板块(kuài)已(yǐ)进入(rù)第(dì)一轮调整期，但对标2013年“移动互(hù)联网(wǎng)+”行情节(jié)奏，预计本轮后(hòu)续(xù)调整(zhěng)时长与幅(fú)度有(yǒu)限(xiàn)。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布局有望(wàng)率先实现业绩兑现的环节，即满足(zú)“自身产业周期向上+AI加持下的业绩(jì)增厚机遇”的领域(yù)，比(bǐ)如(rú)，电(diàn)子、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒、通(tōng)信(xìn)。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思